Copart在财年的第四季度每股收益增长了24%

关键点

• 每股收益 (GAAP) 增长了 24.2%，达到 0.41 美元，而截至 2025 年 7 月 31 日的季度收入增长了 5.2%。
• 净收益和毛收益(GAAP)超出了收入增长，分别增长了22.9%和12.4%。
• 未提供任何财务预测。

Copart，全球在线车辆拍卖商，于9月4日公布了其2025财年第四季度的业绩。最引人注目的是GAAP每股收益的显著跃升，达到0.41美元，而去年同季度为0.33美元，同时GAAP收入增长了5.2%，总计达11亿美元。毛利和净利的增长速度甚至超过了收入，分别增长了12.4%和22.9%。总体而言，尽管车辆销量停滞和持续的成本压力，该季度仍显示出运营实力。

Copart的业务和战略重点

Copart建设并运营一个全球车辆拍卖平台，连接保险公司、车队运营商和经销商等卖家与来自185多个国家的买家。其主要业务集中在促进在线拍卖汽车、卡车和其他车辆，主要是那些被保险公司视为全损或从车队中撤回的单位。

该公司依托于一个庞大的设施网络，该网络处理、存储和展示车辆，并由自主技术平台支撑。最近的战略集中在扩展其地理足迹和技术能力，特别是VB3拍卖平台以及像Title Express这样的服务，帮助保险公司和卖家更高效地管理文书工作。

本季度亮点

截至2025年7月31日的季度，服务收入增长了7.1%，而来自直接购买和转售的车辆销售收入下降了4.0% (GAAP)。

运营结果的增长速度也超过了收入，增长了14.8% (GAAP)，归属于Copart的净利润几乎增长了23%。该公司在场地运营和运营费用方面特别强劲的成本控制中受益，运营成本仅增长了0.4%，而收入增长超过5%。此外，利息收入和其他收入同比增长34.6%，进一步推动了利润。较低的税务支出促进了最终结果的增长，帮助GAAP每股收益同比增长24.2%。

在运营方面，Copart 目前在 11 个国家管理着超过 250 个地点，在 2025 财年处理超过 400 万辆待售车辆。最近收购的位于佛罗里达州南部的 400 英亩存储设施突显了公司对气候灾难事件的准备，这些事件在灾后是车辆供应的反复来源。

整个行业的变化反映在Copart的业绩上。虽然其拍卖量的大部分仍来自保险公司，但管理层最近指出，越来越多的无保险或保险不足的司机影响了保险公司的车辆供应，尤其是在修理和保险费用上涨的情况下。

展望未来

在接下来的几个季度中，管理层没有提供具体的指导或关于收入、利润或预期销量的预测，延续了最近几个季度的模式。因此，2026财年的可见性在供应趋势可能变化、销量正常化或成本进一步增长方面仍然有限。

这些结果真令人印象深刻！我很惊讶他们在一个看起来并不特别有利的环境中取得了这样的增长。就我个人而言，我认为他们很好地利用了保险公司宣布的全损车辆的增加，尽管我担心他们没有对明年给出预测。他们是否预见到市场会降温？无论如何，这种成本控制令人钦佩——在收入增长超过5%的情况下，成本仅增加了0.4%。希望更多的公司能以这样的方式管理他们的支出。