AMD股票的下跌漩涡：一场坏消息的完美风暴

今天看到AMD的股票下杀让我感到那种熟悉的失落感。作为一个密切关注半导体领域的人，我无法不对早上的6.3%降低感到心痛。这并不是单一的因素导致股票受挫，而是负面调节剂的完美风暴。

Seaport Research将评级从买入下调至中性，犹如一记重击。他们的供应链检查表明AMD的AI芯片业务出现放缓，这尤其令人担忧。几个月来，我们一直听说AMD在AI GPU市场上位居第二，仅次于市场领导者，而现在这一叙述正受到质疑。

糟糕的八月就业报告也没有帮助。仅增加22,000个就业岗位？这几乎是停滞不前。当整体经济出现疲软迹象时，科技股通常会受到抛售压力的重创。

然后还有政治角度。对于未在美国制造的公司的半导体关税威胁增加，造成了不确定性。尽管AMD是美国公司，但他们依赖于台积电进行生产，这让投资者对潜在影响感到疑惑。

或许最令人担忧的是《金融时报》的报道，即OpenAI计划开发自己的AI芯片。这可能会严重削弱AMD在不断增长的AI市场中的地位。如果主要客户开始将芯片开发内部化，那么AMD将处于何种境地呢？

我看到AMD努力在人工智能金矿中定位自己，他们的Instinct Mi350 AI加速器在上一季度表现出强劲的销量。但今天的抛售让我质疑这种增长究竟有多可持续。

与其主要竞争对手的比较很有启示。当Anthropic的估值在本周早些时候翻倍至$183 亿时，似乎AI热潮仍在强劲发展。但如果Seaport的评估证明是正确的，AMD可能面临着即使是更广泛的AI热情也无法克服的逆风。

对于关注这一进展的投资者来说，关键问题仍然是：这是一个暂时的挫折，还是AMD在人工智能雄心方面一个更令人担忧的趋势的开始？我不相信我们已经见底了。