现在是购买Figma股票的时机吗？

关键点

• Figma的IPO最初价格翻了三倍，但自八月高点以来已大幅下跌
• 尽管第二季度收入同比增长41%，但预计增长放缓至33%让投资者感到恐慌
• 公司保持强大的基本面，拥有不断增长的企业客户和稳健的资产负债表
• 估值仍然是一个问题，市销率约为30倍，远远超过竞争对手Adobe

当Figma (NYSE: FIG)于7月31日上市时，我充满着兴趣地观察着它的股价在一天内从$33 飙升至超过$100 。到8月时，它几乎攀升至$143 ，但本月又迅速回落。作为一个不断寻找科技股机会的人，我不禁想：这次突如其来的价格下跌是买入机会还是警告信号？

作为一家上市公司的首次财报提供了一些线索。积极的一面是，Figma 实现了令人印象深刻的 41% 收入增长，达到了 2.496 亿美元。他们的成本管理也似乎很稳健——毛利润从去年的 1.376 亿美元跃升至 2.218 亿美元。手头有 6.216 亿美元现金，应对可控的负债，他们的资产负债表看起来很强劲。

那么，为什么会出现如此戏剧性的抛售呢？这归结于增长预期。管理层预计第三季度收入在2.63亿到2.65亿美元之间——仍然增长33%，但明显低于第二季度的速度。他们全年预测的$1 亿( 37%增长)进一步加剧了对减速的担忧。此外，内部人员锁定期的到期使市场上充斥着股票，这就形成了价格下压的局面。

从客户指标来看，Figma的商业基本面依然强劲。年支出至少为10,000美元的客户数量从9,000增长到近12,000，年增长率可观。更令人印象深刻的是，年支出超过100,000美元的客户数量从787增加到超过1,000。

真正的问题是估值。尽管最近有所下跌，Figma的交易价格仍然约为销售额的30倍 - 远高于其主要竞争对手Adobe。虽然Figma的增长率证明了某种溢价是合理的，但这个估值几乎没有容错的空间。

在考虑投资之前，我倾向于等待进一步的价格修正。作为一家上市公司，只有一份财报，谨慎的做法是观察他们在几个季度的表现，同时等待一个更合理的入场点。

你现在应该投资 $1,000 在 Figma 吗？

在跳入之前，请考虑到Stock Advisor的顶级推荐历来都提供了非凡的回报——例如，自2004年以来，Netflix的收益达到了68,000%，自2005年以来，Nvidia的收益达到了104,000%。Figma并未进入他们当前的前十名，这表明在今天的市场中可能存在更好的机会。