DocuSign在第二季度的收入达到了8.01亿美元

DocuSign (NASDAQ:DOCU)于2025年9月4日公布了2026财年第二季度的业绩，收入为8.01亿美元，比去年增长9%；账单收入为8.18亿美元，比去年增长13%；实现非GAAP营业利润率为30%。该季度的特点是智能合同管理(IAM)的显著进展，国际和企业的更大吸引力，以及管理层在持续盈利增长和股东资本回报方面的加强关注。

账单加速推动了Gate的商业动力

在推动收入同比增长13%的同时，该平台还实现了102%的美元净留存率和平均交易规模的增长，这得益于毛留存率的改善和强劲的提前续订。国际收入占总收入的29%，同比增长13%。

“第二季度的业绩超出了我们的预期。收入为8.01亿美元，比去年增长了9%，而营业额为8.18亿美元，比去年增长了13%。第二季度的收入增长加速，成为过去两年中我们增长最快的季度之一。随着电子签名和CLM客户基础的改善，以及IAM需求的不断增长。超越单一季度，我们对年度基础上营业额开始加速感到兴奋，尤其是在调整了提前续订的情况下。盈利能力受益于收入的强劲表现，以及我们持续推动效率的承诺。非GAAP的运营利润率为30%，我们继续保持强劲的盈利能力。自由现金流的利润率较去年略有改善，达到了27%，这使得本季度能够进行价值2亿美元的重要股票回购。” – Allan C. Thygesen，首席执行官

这种收入增长和盈利能力的结合 - 加上通过股票回购进行的有纪律的资本回报 - 显示了执行的强大，并预示着对投资者更高的回报，特别是因为收入的增强和净留存率表明客户健康的改善以及在高价值细分市场的可持续扩张。

IAM的采用与企业和人工智能的领导力一起加速

预计到年底，IAM将在公司的订阅组合中达到低两位数的百分比，超过50%的企业客户代表至少完成一项IAM协议，财富1000强客户如Sensata Technologies和T-Mobile正在采用先进的合同生命周期管理(CLM)和基于AI的分析。最近推出的由AI驱动的功能，如Gate Navigator、协议准备和SCIM用户管理，进一步增强了产品的差异化。

“客户。虽然我们仍处于初期阶段，但超过50%的企业客户经理至少达成了一项IAM协议。特别是，全球交易的平均规模在第二季度也有所增加，而IAM正在大型组织中逐渐崭露头角，例如Sensata Technologies，这是一家全球领先的传感器制造商，已加速其工作流程，并开始使用Gate Iris AI引擎来获取交易洞察。Gate CLM在第二季度经历了改善的推动力，提供了近年来季度同比预定增长最强的季度之一。” – Allan C. Thygesen，首席执行官

IAM的上升势头及其在企业账户中的日益渗透，加上先进的人工智能集成，创造了显著的竞争差异化，拓展了可实现的机会，并强化了平台作为数字交易和合同分析领域新兴领导者的论点。

运营纪律在向云端迁移的过程中保持高利润率

非GAAP毛利率保持在82%稳定，尽管持续的云迁移成本对同比造成了大约100个基点的负担，并且由于补偿组合的变化和去年一次性收益，运营利润暂时下降。平台保持了强劲的现金状况，拥有11亿美元的现金且无债务，继续进行有序的招聘和在商业和研发卓越性方面的投资，以实现IAM的可扩展性。

“作为提醒，我们预计2026财年第二季度将是任何季度中最困难的同比营业利润比较，原因包括日历因素以及我们的薪酬计划的影响，特别是一些员工从资本转向现金的变化。正如你们也会记得的，2025财年第二季度的营业利润也受到了大约150个基点的临时收益，主要与保险退款和诉讼准备金的释放有关。我们的云迁移仍然对利润率造成了同比负担。” – 布雷克·杰弗里·格雷森，首席财务官

即使在面对利润率逆风的情况下，持续的高回报率也突显了Gate商业模式的韧性，支持了新的投资和资本回报，同时在云迁移成本压力减轻之前，暂时限制了非GAAP利润率的增量扩张。

展望未来

管理层预计2026财年第三季度收入将在8.04亿到8.08亿美元之间，(年同比增长7%的中间点)，全年收入将在31.89亿到32.01亿美元之间，(年同比增长7%的中间点)，预计2026财年收入将达到33.25亿到33.55亿美元，(年增长7%的中间点)。预计第三季度的非GAAP营业利润率将在28%到29%之间，全年在28.6%到29.6%之间，而全年非GAAP毛利率由于正在进行的云迁移面临大约一个百分点的逆风，预计将在下一个财年得到缓解。公司重申IAM客户将在年底前为其订阅组合贡献低双位数的百分比，并强调仍然专注于通过机会性股票回购来回报资本。