恶劣消息不断，股市却在上涨……为什么会上涨，投资者们忽视了什么

10月，尽管美国政府停摆、联邦储备银行对经济放缓的警告、特朗普总统对中国的关税威胁、银行贷款损失的担忧等一系列市场不利因素接连出现，但纽约股市反而收盘上涨，进一步加剧了投资者的困惑。专家表示：“经济和政策变量的信号虽不稳定，但趋势仍然偏向强劲”，建议投资者应考虑入场策略。

美联储经济放缓诊断…特朗普关税发言使VIX‘自四月以来最高’

19日(当地时间)根据市场观察，联邦储备银行最近发布的经济形势报告(贝ige书)诊断出“美国经济在最近两个月表现出温和的放缓趋势”。此外，唐纳德·特朗普总统提到了对中国的新关税威胁，刺激了地缘政治紧张局势。

随着这种不确定性的叠加，市场波动性指标Cboe波动率指数(VIX)在17日达到了自4月以来的最高点。尤其在本周，出现了日内反复的上涨和下跌，导致投资者难以应对。

JP摩根 “信用市场蟑螂担忧”…银行业损失扩大关注

投资心理受到冲击的另一个因素是美国银行业信用损失扩大可能性。上周，Zions Bancorp(宣布了5000万美元的贷款损失，JP摩根的首席执行官Jamie Dimon)警告称：“私募信贷(市场潜藏着像蟑螂一样的风险。”因此，金融股普遍出现抛售，标准普尔500指数内的银行板块股价也受到影响。

专家们担心，如果私募信贷市场风险超出个别案例，演变为系统风险，可能会对市场整体产生下行压力。米勒塔博的市场策略师马修·马利)Matthew Maley(表示：“如果担忧成为现实，将会遭遇巨大的逆风)headwind(。”

) 专家们 “趋势仍然看涨…波动性反而是机会”

问题是尽管存在这些宏观不确定性，S&P500指数上周上涨了1.7%，道琼斯指数和纳斯达克指数分别上涨了1.6%和2.1%，反而表现出强劲的走势。市场进入了强势周期的第三年，目前位于历史最高点下方1.2%的水平。

专家们普遍认为，“市场中潜藏的风险因素不能忽视，但趋势尚未完全逆转”。短期内，企业业绩季和科技股股价走势可能会扩大波动性，但对于长期投资者来说，“跟随趋势(the trend is your friend)”仍然被认为是有效的。

斯通X###StoneX(的帕瓦德·拉扎克扎达)Fawad Razaqzada(表示，"正如在特朗普关税威胁导致的10日急剧下跌后，市场在13日反弹的案例，短期剧烈波动对于趋势投资者而言反而可能是机会。"并指出，“每当市场进行调整时，都需要采取长线应对策略。”

) “不要被噪音所动摇”…以大盘股为中心的应对策略有效

42宏观的达里우斯·戴尔(Darius Dale) CEO表示:“虽然需要针对市场下跌的防御策略，但过度的短期应对可能会降低收益率”，并强调"最优秀的投资者都有明确的风险管理规则。"

他还表示，“市场上的噪音越多，长期思考和投资规则就越重要”，并建议说，“在不确定的情况下，专注于经过验证的大盘股和优质股的策略是有效的”。

摩根士丹利的投资策略师丹尼尔·斯凯利###Daniel Skelly(也强调了“在噪音较多的市场中，必须保持以大型优质股为中心的战略”，并指出“相比于美中贸易问题等政治变量，更需要关注业绩和基本面。”