Zumiez第二季度收入增长2%

关键点

• 收入在第二季度达到了2.143亿美元，处于公司之前预测的上限，并较去年增长了1.9%。

• 毛利率提高至35.5%，比去年增加1.3个百分点。

• 操作利润率轻微转为正值，为0.1%，尽管公司继续记录每股0.06美元的净亏损。

Zumiez (NASDAQ:ZUMZ)，一家专注于滑板、滑雪板和年轻人生活方式服装及装备的零售商，于2025年9月4日公布了其2025财年第二季度的财务业绩。最显著的是，收入达到了2.143亿美元，略高于公司自身预期的上限，并超过了去年同期的2.102亿美元。毛利率 (GAAP) 显著改善，达到了35.5%。尽管公司实现了0.1%的正营业利润 (GAAP)，但亏损依然持续，每股收益为负0.06美元。

这些结果超出了公司的预期，特别是在北美销售的加速，这有助于在重要的返校季节开始时观察到的积极趋势，尽管持续的国际挑战和成本压力对盈利能力产生了影响。

Zumiez的商业模式和近期策略

Zumiez是一家专门销售服装、鞋类、配饰和运动器材（如滑板和滑雪板）的零售商，主要面向年轻人。它在美国、加拿大、欧洲和澳大利亚运营着700多家门店，结合了实体店和针对各个地区量身定制的电子商务网站。

公司的近期重点在于产品选择，打造独特的商品组合，并投资于客户体验。成功依赖于其提供独家品牌的能力，以及快速适应年轻消费者不断变化的时尚趋势。增长的一个关键因素是在线和店内体验的整合，使客户能够通过不同渠道无缝购物，并在可能的情况下本地履行在线订单。

季度回顾：销售推动与盈利信号混杂

这个季度在收入表现上显示出明显改善，收入达到2.143亿美元，比去年增长1.9%。收入略高于公司之前的指引范围，即2.07亿到2.14亿美元。可比销售额（衡量至少开业一年门店的收入变化以及电子商务订单）增长了2.5%。北美的可比销售额增长了4.2%，这表明尽管国际市场表现平平或负面，但核心市场仍然强劲。

毛利率(GAAP)从34.2%上升至35.5%。营业利润略微转为正值，为0.1%，相比去年同期的负值，但仍不足以实现净盈利。净亏损(GAAP)略微扩大至100万美元，较去年同期的80万美元有所增加，稀释后每股收益(GAAP)为-0.06美元，仍好于公司对该期间的亏损预期。

该地址将强劲的销售归因于商品和客户体验的倡议，这推动了返校季的势头。2025财年第三季度的初步数字，包括截至9月1日的30天内同比净销售额增长10.6%，表明需求持续强劲，尤其是在北美。国际市场，特别是欧洲，仍然落后，且对销售增长的贡献低于预期，与上一季度提到的问题一致。

一个显著的单一事件是与加利福尼亚州的工资和工时诉讼相关的一项360万美元的法律协议，这对2025年前六个月的每股收益产生了0.15美元的负面影响。股份回购持续进行，截至2025财年第二季度，今年已使用3280万美元进行回购。这一较少的股份数量正在帮助未来每股收益，但对当前期间的每股亏损施加了压力。

开学回归结果，按细分市场和产品线背景的详细信息

公司报告称，“截至2025年第三季度的加速主要得益于返校季期间可比销售增长了11.2%”，其中大部分增长源于北美，在截至9月1日的30天内，可比销售增长了13%。这些结果基于去年返校季的两位数收益，并表明当前的营销活动，包括自有品牌服装，在其目标受众中具有强大的吸引力。

在运营方面，Zumiez 在期末拥有 730 家店铺，与上一个财年的关闭数量保持不变。该公司目前计划在 2025 财年开设六家新店，其中五家在北美，一家在澳大利亚。截止到 2025 年 8 月 2 日的六个月内，资本支出总计为 1410 万美元。

与此同时，国际业务仍面临困难。在北美，强劲的销售和逐步改善与其他地方的疲软形成对比，正如之前的季度所指出的。公司的实体和在线平台，如zumiez.com，帮助支持本地和数字销售，但国际吸引力仍然是一个需要关注的领域。

在资产负债表中，现金和可交易证券从一年前的1.27亿美元减少至1.067亿美元，这主要是由于股票回购和资本支出，而不是运营损失。库存保持在1.577亿美元的稳定水平。与去年同期的表现相比，2025年上半年的运营现金流有所改善，净现金在运营活动中减少了590万美元(GAAP)。

展望未来：方向指导与前景

对于2025财年的第三季度，管理层预计净销售额将在2.32亿到2.37亿美元之间，营业利润率为2.3%到3.3%，每股稀释收益为0.19到0.29美元。预计可比销售额将增长5.5%到7.5%。这相较于上一季度是一个进步，得益于北美持续的强劲表现和返校季的推动。公司未对2025财年全年提供指导，理由是与关税和消费者需求相关的不确定性。

投资者应关注毛利率、运营成本和销售趋势的变化，尤其是因为国际疲软和成本压力仍然带来风险。管理层继续强调商品销售的有效性、客户体验和资本分配作为重点，但警告说更广泛的经济和政治演变将决定未来几个季度的结果。Zumiez目前不支付股息。

收入和净利润的呈现遵循美国通用会计原则(GAAP)，除非另有说明。