美国鹰公司每股收益增长15%

资料来源：The Motley Fool

2025年9月4日 13:27

关键点

• 美国鹰服装公司报告2025财年第二季度每股收益为$0.45，同比增长15%。
• $1.28亿的收入低于预期，这得益于Aerie可比销售增长3%，抵消了主要品牌的疲软。
• 运营收入和利润率同比均有所改善，得益于较少的促销和成本控制，尽管关税的持续逆风仍然存在。
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美国鹰服装公司 (NYSE:AEO)，因其品牌American Eagle和Aerie而闻名的服装零售商，于9月3日发布了2025财年第二季度的业绩。亮点是盈利和利润率的改善，每股收益为0.45美元。运营收入达到$103 百万，远远超过了40-45百万美元的预期，尽管前一个季度的表现疲软。虽然第二季度收入为12.8亿美元，比去年下降了1%，但超出了最初预期的5%的下降。

总体而言，本季度的盈利能力有所回升，尽管总销售额仍略低于去年同期的水平，面临着对主品牌美国鹰的持续挑战。

概述和成功因素

美洲鹰作为一家专门面向青少年和年轻成人的休闲服装零售商。其两大主要系列是美洲鹰品牌——提供牛仔裤和服装——以及Aerie，展示内衣、运动服和泳装系列。该公司拥有1,185家门店，并通过特许经营伙伴在国际上不断扩大影响力。

最近的战略集中在品牌差异化、供应链效率和数字能力投资上。Aerie品牌的强大、通过Real Good系列的可持续发展举措以及在不断变化的零售趋势中高效管理对其业务至关重要。

季度业绩和发展

该公司报告称：“由于需求增加、促销减少和良好的费用管理，业务有所改善，这一切都超出了我们的预期。”稀释后的每股收益增加至$0.45，轻松超越了去年的数字和分析师的预测，而营业收入达到了$103 百万，是5月份指导的两倍多。

毛利率扩展至38.9%，得益于促销活动的减少和更好的商品毛利，尽管总收入仍略低于去年同期。营业利润也有所改善，表明费用控制得到了改善。Aerie业务表现突出，与2024财年第二季度相比，净收入增长了3.2%，可比销售增长了3%。相反，American Eagle品牌的净收入减少了3.3%，可比销售下降了3%。

该时期还突出了针对性营销的好处，诸如Sydney Sweeney和Travis Kelce等名人的宣传活动被认为提高了客户的参与度。库存管理保持了严格的纪律，单位仅增加了3%，尽管由于关税影响，库存成本上升了8%。

资产负债表反映出财务状况的一些变化。现金从2024财年第二季度下降了近$65 百万，目前为$127 百万，而长期债务从去年的零增加到$203 百万。公司完成了$200 百万的加速股票回购，减少了大约10%的稀释后股票数量。

展望未来：预测和关注点

管理层预计全年营业收入将在2.55亿至2.65亿美元之间，销售额大致持平。预计毛利率将同比下降，反映出持续的成本压力——主要来自关税。资本支出预计约为$275 百万。

投资者应该关注Aerie品牌相对于American Eagle的表现。不断增长的债务水平和现金流出，尤其是持续的回购和分红，也值得持续关注。季度股息保持在每股$0.125。

我担心在庆祝这些成果的同时，公司正在增加债务而减少现金。以这种趋势，维持股息和大规模回购是否可持续？主要品牌仍在失去市场份额，似乎他们在用Aerie的成功来粉饰数字。也许他们应该在关税进一步侵蚀利润率之前重新考虑他们的战略。

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