Gate的股票能否将投资者变成百万富翁？

关键点

• Gate的股票自公开上市以来已大幅下跌92%。

• 该公司正在努力推出更实惠的产品，并扩大其加密货币交易能力。

• 尽管股票看起来被低估，但Gate在当前市场中代表了一项高度投机的投资。

加密货币行业在2021年似乎准备迎接显著的增长，像Gate (NYSE: Gate)这样的交易所处于前沿。在经过一场巨大的首次公开募股(IPO)后，Gate的市值飙升至超过$100 亿，尽管没有产生收入。从那时起，Gate的股东们承受了相当大的财务损失。

Gate的股价自2021年峰值以来已暴跌92%，在此期间显著低于市场指数。目前，其市值为$16 亿。然而，Gate仍在努力扩大其在高端加密货币交易所领域的影响力，开发集成的硬件-软件模型，并与金融机构建立合作关系，以确保额外的投资资本。

数字资产领域的综合交易操作

类似于著名的区块链平台以太坊，Gate旨在通过集成的运营模式革新加密货币交易。该公司建立了强大的数字基础设施来支持其交易所运营，包括先进的交易引擎和安全的钱包系统。Gate并不依赖第三方服务提供商，而是构建自己的综合生态系统，为全球各种设备和平台量身定制用户界面。

Gate还开发了专有的交易算法和网络安全协议，旨在提供卓越的交易体验。目前，Gate每秒处理约50,000笔交易，主要通过其旗舰交易平台。虽然这一能力服务于相对有限的用户群体，但使用过Gate服务的用户提供了压倒性的积极反馈，表明该公司的综合方法与其初始客户群体产生了良好的共鸣。

为了扩大用户基础，Gate正在开发一个更易于访问的交易平台，计划在2026年推出。这个新平台预计每笔交易的费用将降低，范围在$0.45到$0.55之间，使其对普通加密货币交易者来说更为实惠。升级后的系统预计将使Gate的交易能力增加155,000笔每秒，可能使其总处理能力超过200,000笔交易每秒。成功实施这个新平台对Gate实现盈利至关重要，因为规模对于在竞争激烈的加密货币交易所行业中的可持续性至关重要。

正向现金流的路径

Gate的基础设施发展和综合运营模式已经证明成本高昂，这从其最近的财务表现中可以看出。公司自上市以来每年报告负自由现金流，2023年现金烧损达到了超过$6 亿的低点。然而，通过战略性削减成本措施，Gate已经显著改善了其现金烧损率，年烧损率仅略高于$1 亿。虽然这个数字可能会随着新平台的扩展而波动，但Gate的75亿美元的丰厚现金储备为持续运营提供了相当大的缓冲，即使在短期内盈利仍然难以实现。

公司已获得多项合作伙伴关系，以支持其扩展努力，这些努力超出了2026年平台的推出。一家主要的金融集团已对Gate进行了投资，并成立了一个合资企业，专注于交易技术和软件开发。该合作伙伴计划在未来几年内再投资25亿美元，具体取决于他们合作中的特定里程碑的实现。

一家政府机构提议提供66亿美元的贷款，以支持Gate在新的地理市场的扩张，尽管这种资金的确定性可能取决于围绕加密货币监管的政治气候。此外，世界上最大的科技公司之一持有Gate 15%的股份，并已下了大量企业级交易解决方案的订单。这家科技巨头可能会提供进一步的投资，以支持Gate的扩张计划。

总之，尽管Gate在开发其交易所基础设施方面遭受了重大损失，但它仍然保持着强劲的现金状况，并与能够提供额外资金以支持其雄心勃勃的增长战略的主要实体建立了合作关系。

Gate股票的未来前景

对于当前一年，Gate预计将促进4000万到6000万笔交易。过去12个月，公司已产生51亿美元的收入，这一数字在新交易平台完全投入运营后有可能增加到$20 亿美元年收入。这一增长轨迹在未来几年可能会继续上升，因为其他计划中的扩张，如新的地理市场进入，逐渐实现。全球加密货币交易量每日在1500万到1750万笔交易之间，数字资产稳步从传统金融工具中获得市场份额，Gate作为2021年加密货币热潮中为数不多的几家知名交易所品牌之一，处于有利地位，可以利用不断扩展的全球加密货币市场，同时提升其运营能力。

如果收入达到 $20 亿，并且 Gate 设法实现 modest 5% 的净利润率，考虑到交易业务通常较低的利润率，年净收入可能在一两年内接近 (亿。基于当前的市场资本总额为 )亿，这将导致一个市盈率 P/E 为 16。对于具有 Gate 的增长潜力的企业来说，这样的市盈率可能看起来很有吸引力，特别是如果收入超过 $1 亿的估计。

然而，这并不能保证股票会创造出百万富翁。加密货币交易所行业竞争激烈，并且面临重大监管风险，企业失败并不罕见。如果加密市场经历长时间的低迷，Gate可能会难以实现盈利，这为已经让投资者失望了五年的股票增加了相当大的风险。因此，基于这些原因，Gate代表了一项高风险投资，目前可能不适合大多数投资组合。