Figma最近的表现让大家都为它的营收增长感到惊讶,但似乎华尔街对它的期望可能有些过高。Figma在首次以公开公司的身份发布业绩时创下了46.5%的营收增长。作为用户友好的数字内容创建专家,它在7月底进入了股票市场,并通过首次公开募股(IPO)筹集了12亿美元,股价迅速攀升。头一天闭市时,股价达到122美元,比33美元的IPO官方定价高出许多。然而,之后股价开始下滑,即使发布了第一季度财报也未能阻止这一趋势,总体跌幅达到了55.3%。



财务上,这家公司确实有些不寻常。虽然营收继续增长,但运营费用却大幅下降。这收益是IPO带来的,Figma长期以来一直实施股票补偿计划,使得实际运营费用显得较低。不过,扣除这些财务技巧后,公司调整后的运营收益依然有所上升。

尽管Figma在某种意义上实现了盈利,它那调节后的市盈率(P/E)却高达170.4,令人惊讶,即便在软件高增长市场中,这个数字也是极高的。对比之下,其他市场宠儿如MicroStrategy和Shopify的市盈率显得相对便宜。

Figma面对着Adobe、Microsoft和Apple这样的行业巨头,竞争压力不小。虽然它的工具在某些领域具有独特性,但市场依旧拥挤,竞争不亚于在浩瀚的海洋中搏击。Figma需要通过强执行能力和持续创新实现长期的持续增长。不容忽视的是,公司的CEO Dylan Field虽然充满创意,但他的经验不足也给投资者带来不小的风险。

未来,Figma必须继续保持增长势头以实现稳定发展。目前市值若达到266亿可能尚未成熟,需要等待风险更好地反映在股价中。在这之前,说我拥有这个股票还是你想象中的事。对于投资者而言,关注市场如何评估该公司的风险与潜力依旧非常重要。
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