今天的黄金价格分析 | 外汇黄金分析 | XAUUSD分析 - 2025年9月1日

九月的第一周，黄金价格以令人印象深刻的势头开盘，交易接近每盎司$3,440。尽管在达到11周高点后略有获利回吐，但整体趋势依然强劲。

这波上涨不仅因创下三周高点而引人注目，还因建立了强劲的周线和月线技术收盘，为趋势跟随型买家铺平了道路，因为美国市场准备在今天的劳动节假期后重新开放。

美国经济强劲但通胀担忧依然存在

上周的美国经济数据带来了意外的结果，特别是第二季度GDP年增长率为3.3%，超出了3.1%的预期。

这一强劲的经济形势增强了美元，这通常会对黄金价格施加压力。然而，尽管经济强劲，通胀仍然是美联储的主要关注点。

核心个人消费支出指数（PCE），这是美联储首选的通胀指标，年同比仍然顽固地高达2.9%，远高于2%的目标。这造成了一种复杂的货币政策困境，我认为这将继续影响市场情绪。

市场押注降息尽管面临通胀担忧

尽管通货膨胀尚未达到目标水平，但市场似乎更关注更广泛的经济放缓信号。

CME FedWatch工具数据显示，投资者对本月降息0.25%的概率几乎达到89%。这一信心得到了美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔的信号的强化，他表示更关注经济和劳动市场的放缓，而不是将通胀精确压至2%。

MarketGauge的Michele Schneider将其视为黄金的明确买入信号。High Ridge Futures的David Meger同意这一观点，建议今年的一到两次降息将直接使所有商品受益，包括黄金。

Northlight资产管理的Chris Zaccarelli认为，除非即将公布的PPI和CPI数据(在9月10-11日显示出令人担忧的通胀激增，否则降息几乎是板上钉钉的。

“滞涨” 担忧与美国政治作为隐藏变量

除了利率之外，Blue Line Futures的Phillip Streible指出，黄金开始"闻到"滞胀—低增长与高通胀—这种环境非常有利于黄金作为避险资产。

美国政治动荡也不能被忽视。唐纳德·特朗普试图干预美联储独立性，特别是施压要求将丽莎·库克从理事会中撤除，这严重削弱了人们对美元作为世界储备货币的信心。

Zaye Capital Markets的Naeem Aslam建议特朗普现在控制了美联储的方向，这意味着利率下降和黄金价格上涨。Capitalight Research的Chantelle Schieven补充说，这场冲突进一步损害了美元的声誉，使得黄金的潜在上限难以预测。

技术分析：强劲趋势伴随警告信号

今天的图表确认了牛市意外的强劲。黄金没有测试重要的$3,405支撑，而是将该价格基准作为跳板，轻松突破$3,439阻力，达到$3,455后稳定在$3,448。这表明资本持续流入黄金，且无可否认地显示出强劲的上升趋势。

然而，来自指标的警告信号正在变得越来越明显。相对强弱指数（RSI）仍接近超买区域，但更令人担忧的是随机相对强弱指数（Stochastic RSI）在超买区域显示出明显的交叉并开始下行。这个技术信号表明买入动能正在显著减弱，短期获利了结的风险很高。

新价格高点伴随动能减弱，形成技术分析师所称的看跌背离——这是一个早期警告，表明上涨趋势可能很快进入盘整阶段或反转。

在接下来的24小时内，虽然主要趋势保持向上，但在这些水平追逐价格具有显著风险。最关键的支撑位已经上移至$3,439-$3,443，这是最近被突破的阻力位。价格在这个区域上方的稳定性将是判断这是否只是继续上涨前的暂停的关键，下一个目标是$3,455，接着是$3,460和$3,480。

相反，如果$3,439的支撑位被击破，这将意味着短期的负面情绪，价格可能会测试下一个支撑位，即在$3,430附近的EMA。

在这个多重警告信号的过热市场中，等待在强支撑位附近买入比追逐价格更安全。

关键支撑位：

• $3,439
• $3,430
• $3,400

关键阻力位:

• $3,454
• $3,480
• $3,500