DocuSign在第二季度的收入达到$801 百万

来源：愚人投资

2025年9月4日 22:24

DocuSign (NASDAQ:DOCU)于2025年9月4日发布了2026财年第二季度的业绩，收入为$801 百万，同比增加9%，营业额为$818 百万，同比增加13%，同时实现了30%的非GAAP营业利润率。本季度在(IAM)基础上的智能协议管理方面取得了显著进展，国际和企业业务的吸引力增强，并加强了管理层对持续盈利增长和股东资本回报的关注。

收入加速推动DocuSign的商业势头

在加速营收增长至同比13%的同时，公司还实现了102%的客户净留存率和平均交易规模的增长，这得益于客户留存率的改善和强劲的提前续订。国际收入占总收入的29%，同比增长13%。

“第二季度的结果超出了我们的预期。收入为$801 百万，同比增长9%，营业额为$818 百万，同比增长13%。第二季度的表现加速，成为我们过去两年中增长最快的季度之一。随着eSignature和CLM客户基础的改善，以及IAM需求的持续增长。超越单个季度，我们对营业额开始年同比加速感到兴奋，尤其是在调整了提前续订之后。盈利能力受益于收入的强劲增长，加上我们持续推动效率的承诺。非GAAP运营利润率为30%，同时我们保持了强劲的盈利能力。自由现金流利润率同比小幅改善至27%，这支持了本季度$200 百万的重大股票回购。”

– Allan C. Thygesen，首席执行官

这种收入和盈利能力增长的结合——加上通过股票回购进行的有纪律的资本回报——显示出执行力的强大，并为投资者指明了更好的回报，特别是当更强的账单和净留存率表明客户健康状况改善以及在更高价值细分市场的可持续扩展时。

IAM的采用随着企业和人工智能的领导力加速

预计IAM将在年底之前达到公司订阅组合的低十位数百分比，超过50%的企业客户代表至少达成一个IAM协议，并且像Sensata Technologies和T-Mobile这样的财富1000强客户正在采用合同生命周期管理(CLM)和AI驱动的分析。最近推出的由AI增强的功能，如DocuSign Navigator、协议准备和SCIM用户管理，加强了产品的差异化。

“虽然我们仍处于初期阶段，但超过50%的企业账户代表至少签署了一项IAM协议。值得注意的是，Q2协议的平均规模也有所增加，IAM在大型组织如Sensata Technologies（全球传感器制造的领导者）中取得了进展，该公司已加快其工作流程，并开始使用DocuSign Iris AI引擎提取协议信息。DocuSign CLM在Q2看到增强的推动力，交付了近年来年度预订增长最强劲的季度之一。”

– Allan C. Thygesen，首席执行官

IAM的上升动力及其在企业账户中的日益渗透，加上先进的人工智能集成，创造了显著的竞争差异化，扩大了市场机会，并增强了公司作为数字交易和合同分析领域新兴领导者的论点。

运营纪律在迁移到云端期间保持高利润率

非GAAP毛利率保持在82%的稳定水平，尽管持续的云迁移成本造成了大约100个基点的年同比障碍，并且由于补偿结构的变化和去年一次性利益的影响，经营利润率出现了暂时下降。公司保持了强劲的现金头寸，拥有11亿美元的现金和无债务，继续进行适度的招聘，并投资于商业卓越和研发，以实现IAM的可扩展性。

“作为提醒，我们预计2026财年的第二季度将是全年中运营利润年比年比较具有挑战性的季度，原因包括我们补偿计划的时机和影响，特别是一些员工的资本转为现金。正如大家记得的，2025财年的第二季度也有约150个基点的独特运营利润收益，涉及保险索赔的退款和诉讼准备金的释放。我们向云迁移的进程也持续对利润率造成年比年障碍。”

– 布雷克·杰弗里·格雷森，首席财务官

即使面临利润率障碍，持续的高收益率突显了DocuSign商业模式的韧性，支持更多投资和资本回报，同时暂时限制非GAAP利润率的增量扩张，直到云迁移成本压力减轻。

展望未来

该指引预计2026财年第三季度收入将达到$804 百万至$808 百万，同比增长率中值为( 17%。预计2026财年年收入为$3.189亿至$3.201亿，同比增长率中值为) 17%，并预计2026财年总收入为$3.325亿至$3.355亿，同比增长率中值为( 17%。非GAAP营业利润率预计在第三季度为28%至29%，全年为28.6%至29.6%。而非GAAP年毛利率因持续向云端迁移面临约一个百分点的障碍，预计在下一个财年开始时会有所减轻。公司重申，IAM客户有望到年底为其订阅组合贡献一个低两位数的百分比，并强调持续关注通过机会性股票回购实现资本回报。

本文是使用)大型语言模型(创建的，基于The Motley Fool的投资方法和理念。已通过我们的AI质量控制系统进行审核。The Motley Fool持有并推荐Docusign。The Motley Fool有披露政策。

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