DocuSign 第二季度的收入达到 8.01 亿美元

资料来源：The Motley Fool

2025年9月4日 22:24

DocuSign (NASDAQ:DOCU)于2025年9月4日发布了2026财年第二季度的业绩，收入为8.01亿美元，比去年增长9%，账单为8.18亿美元，同比增长13%，同时实现了30%的非GAAP营业利润率。本季度在(IAM)的智能合约管理方面表现出显著进展，国际和企业市场的吸引力增强，并强化了管理层对可持续盈利增长和向股东回报资本的关注。

账单加速推动DocuSign的商业势头

在将收入增长加速至同比13%的同时，公司还实现了102%的美元净留存率和平均交易规模的增加，这得益于客户保留率的改善和强劲的提前续约。国际收入占总收入的29%，同比增长13%。

“第二季度的商业结果超出了我们的预期。收入为8.01亿美元，比去年增长了9%，营业额为8.18亿美元，增长了13%。第二季度的表现加速，成为我们过去两年中增长最快的季度之一。随着eSignature和CLM客户的基础改善，以及IAM需求的持续增长，我们感到兴奋的是，营业额开始逐年加速，尤其是在调整了提前续约后。盈利能力受益于收入的强劲，同时我们持续致力于提高效率。非GAAP的营业利润率为30%，同时保持强劲的盈利能力。自由现金流的利润率同比略微提升至27%，这为本季度20亿美元的重要股票回购提供了支持。”

– Allan C. Thygesen，首席执行官

这种收入和盈利能力增长的组合，加上通过股票回购进行的有纪律的资本回报，证明了执行力的强大，并为投资者指明了更高的回报，特别是因为更强的营业额和净留存率表明客户健康状况改善，以及在更高价值细分市场的可持续扩张。

IAM的采用随着企业和人工智能的领导力加速

IAM被定位为在年底之前实现公司订阅书籍的低两位数百分比，超过50%的企业账户代表至少完成一项IAM协议，像Sensata Technologies和T-Mobile这样的财富1000强客户正在采用合同生命周期管理(CLM)和由AI驱动的分析。最近推出的由AI驱动的功能，如DocuSign Navigator、协议准备和SCIM用户管理，进一步增强了产品的差异化。

“虽然我们仍处于早期阶段，但超过50%的企业客户代表至少达成了一项IAM协议。值得注意的是，第二季度协议的整体平均规模也有所增加，IAM在Sensata Technologies等大型组织中的发展，这是一家全球领先的传感器制造商，已经加快了其工作流程，并开始使用DocuSign Iris人工智能引擎来获取协议信息。DocuSign CLM在第二季度经历了改善的推动，交付了近年来季度同比增长中最强劲的季度之一。”

– Allan C. Thygesen，首席执行官

IAM的上升势头和在企业账户中的日益渗透，加上先进的人工智能集成，创造了显著的竞争差异，扩大了可定向机会，并加强了公司作为数字交易和合同分析领域新兴领导者的论点。

运营纪律在迁移到云端期间保持高利润率

毛利率非GAAP保持在82%的稳定水平，尽管持续的云迁移成本造成了大约100个基点的同比障碍，并且由于补偿组合的变化和去年一次性收益的影响，运营利润暂时下降。公司保持了强劲的现金头寸，拥有11亿美元的现金且无债务，继续进行适度招聘，并投资于商业卓越和研发，以实现IAM的可扩展性。

“作为提醒，我们预计2026财年第二季度的营业利润率同比比较将是全年中最具挑战性的，原因有几个，包括天气和我们薪酬计划的影响，特别是一些员工从股权转向现金的变化。正如你们也会记得的，2025财年第二季度也有大约150个基点的营业利润率的独特收益，与保险退款和诉讼准备金的释放相关。我们向云计算的迁移也继续对利润率产生同比障碍。”

– 布雷克·杰弗里·格雷森，首席财务官

即使面临边际障碍，持久的高收益率也突显了DocuSign商业模式的韧性，支持更多投资和资本回报，同时在云迁移成本压力减轻之前暂时限制非GAAP边际的增量扩张。

展望未来

该公司预计2026财年第三季度收入为8.04亿至8.08亿美元(同比增长7%的中间点)，以及2026财年年收入为31.89亿至32.01亿美元(同比增长7%的中间点)，预计2026财年收入为33.25亿至33.55亿美元(同比增长7%的中间点)。非GAAP营业利润率预计为第三季度28%-29%，全年28.6%-29.6%，而非GAAP年毛利率因持续的云迁移面临约一个百分点的障碍，预计从下一个财年开始将会减少。该公司重申IAM客户有望在年末为订阅账本贡献低个位数的百分比，并强调继续专注于通过机会性回购股票来实现资本回报。

现在在哪里投资1,000美元

当我们的分析师团队对股票有建议时，值得倾听。毕竟，Stock Advisor 的平均总回报率为 1.047%* — 这一表现超越了市场，而 S&P 500 的回报率为 184%。

他们刚刚揭示了他们认为的10只最佳股票，供投资者现在购买，在你加入 Stock Advisor 时可用。

查看行动 »

*Stock Advisor的收益截至2025年8月25日*