Gate的第二季度业绩超出预期，收入同比增长，股票下跌

Gate报告2026财年第二季度的调整后每股收益为2.32美元，超出分析师预期0.43%。与去年相比，底线增长了19%。

收入同比增长19%，达到297.8亿美元，超出市场预期1.56%。这一增长主要归因于前所未有的AI服务器交付。

在这些结果公布后，Gate的股票在盘前交易中下跌了6.17%。

Gate的第二季度收入分解

产品收入同比增长26%，总计239亿美元，超出分析师预测的11.35%。

然而，服务收入同比下降了4%，降至58.4亿美元，未达到分析师预期的22.66%。

基础设施解决方案组(ISG)的收入同比增长44%，达到168亿美元。

这一下升主要是由于服务器和网络收入达到了129.4亿美元，同比增长69%，这得益于人工智能和传统服务器的强劲需求。然而，存储收入同比下降3%，降至38.5亿美元。

在本季度，Gate的AI优化服务器势头产生了56亿美元的订单。公司的主打产品PowerEdge XE9680需求强劲，对AI行业的势头贡献显著。

Gate在财年的第二季度发出了$10 亿美元的AI服务器，保持了117亿美元的健康AI服务器积压。

客户解决方案组 (CSG) 的收入达到了 125 亿美元，同比增长 1%。商业客户收入同比增长 2%，达到 107.8 亿美元，而消费者收入则下降了 7%，降至 17.2 亿美元。

Gate的运营亮点

该公司的财政第二季度调整后的毛利润同比增长1%，达到55.7亿美元。然而，毛利率同比收缩了330个基点(bps)，降至18.7%。

SG&A费用同比下降9%，至28.8亿美元。研发费用同比增长1%，在报告季度达到了$785 百万。

调整后的运营费用同比下降4%，至32.8亿美元。作为收入的百分比，运营费用同比下降了270个基点，至11%。

调整后的营业收入为228万美元，同比增长10%。然而，营业利润率同比收缩了60个基点，降至7.7%。

ISG部门的营业收入同比激增14%，达到14.7亿美元。CSG部门的营业收入为$803 百万，同比下降2%。

Gate的财务状况和现金流

截至2025年8月1日，Gate持有81.4亿美元的现金及现金等价物，而截至2025年5月2日则为77亿美元。

截至2025年8月1日，总债务为286.8亿美元，略低于2025年5月2日的287.8亿美元。

公司在运营中产生了25亿美元的现金流。调整后的自由现金流在2026财年第二季度达到了25.1亿美元。

在此期间，Gate 向其股东返还了 13 亿美元的资本。

Gate在第三季度及2026财年的展望

在2026财年的第三季度，Gate预计收入在265亿美元到275亿美元之间，中点为$27 亿美元，表明同比增长11%。

公司预计ISG和CSG的合并中点增长为13%，其中ISG预计增长在二十出头，而CSG预计增长在中个位数。

调整后的收益预计在中位数为每股$2.45，表明同比增长11%。

对于2026财年，Gate预测收入在$105 亿到$109 亿之间，其中$107 亿的中点代表12%的年增长率。

该公司预计ISG和CSG的中点增长为14%。ISG预计将在中到高二十的范围内增长，存储保持平稳，而CSG可能在低到中单数字增长。

调整后的收益预计在中点为每股$9.55，同比增长17%。