遗产保险超越标准普尔500指数：对其卓越表现的关键分析

2025年9月1日 — 下午12:37 EDT 作者 Tanuka De

我一直在关注遗产保险控股公司，因为它在年初至今飙升了96.1%，远远超过了标准普尔500指数的10.1%的温和涨幅。在同一时期，该股票同样超越了其行业和部门基准，后者分别仅上涨了9.6%和12.9%。

作为一名关注财产和意外伤害保险公司的用户，我对这个超区域性参与者如何定位自己以利用其谨慎的承保执行和过去三年实施的费率适当性举措感到印象深刻。

观察竞争对手，HCI集团今年迄今已上涨43.1%，而Universal Insurance Holdings上涨15.8% - 这些都是可圈可点的表现，但与Heritage的爆炸性增长相比却显得微不足道。

是什么推动了这一显著的增长？Heritage 已经迅速转向盈利，通过费率适当性和以利润为导向的承保。我发现他们在 2022 年 12 月停止了佛罗里达州和东北部的新个人保险政策，这一点特别说明了问题，因为当时回报正在下降——这是一个痛苦但必要的步骤。现在，随着佛罗里达州的立法改革和再保险价格的稳定，他们小心翼翼地在一种有节制的增长战略下恢复了保单的承保。

他们的2025计划给我的印象是既有纪律又有机会主义——选择性地重新进入盈利市场，同时保持严格的资本配置以保护利润率。公司对数据分析在风险管理中的承诺在这种动荡的气候中显得特别前瞻。

我特别对他们的投资组合多样化印象深刻。截至6月30日，71%的总保险价值位于佛罗里达州以外，66.2%位于东南部以外，他们显著降低了集中风险。他们的超额和盈余部门持续推动增长，而他们的再保险策略为抵御沿海天气事件提供了强有力的保护。

该公司在保险科技方面的战略技术投资——从Guidewire Cloud的采用到与Slide的合作以及先进的预测建模——应能增强其竞争优势和运营效率。

分析师情绪已明显转为看涨，2025年和2026年的收益共识预估在过去一个月分别上调了26.2%和12.8%。2025年预计104%的年增长率每股收益（EPS）增幅尤其引人注目。

遗产的回报指标讲述了一个引人注目的故事。他们33.4%的股本回报率远高于行业平均的7.7%，而他们24.5%的投资资本回报率则远超行业的5.9%。这些数字表明管理层在资本运用上表现得非常出色。

然而，我对估值感到担忧。Heritage的股票以1.84的市净率交易，而行业的市净率为1.57，Heritage的股票并不便宜。虽然它们比HCI Group便宜，但它们的价格仍高于Universal Insurance Holdings。

尽管这一溢价估值，股票的平均目标价格为 $29 ，建议比昨天的收盘价有 27.4% 的上行空间。鉴于他们的商业住宅增长、扩大的个人保险业务能力、改善的E&S业务、更好的定价和扩大的利润率，我认为将这只 Zacks Rank #2 股票添加到您的投资组合中是有意义的 - 不过我会仔细关注该估值。