据Foresight News报道，加密市场做市商Wintermute发布最新市场研判称，历经数周高强度震荡调整后，当前市场供需格局已逐步回归平衡，恐慌情绪显著消退。尽管从跨资产表现维度来看，加密货币仍处于相对弱势区间，但其底层市场基调已发生实质性转变——10月以来的集中抛售潮已明确收尾，市场风险偏好正有序回升，“选择性风险投资”逻辑重新成为资金主线。

从板块轮动来看，DePIN（去中心化物理基础设施网络）、L2（Layer2扩容）及AI+Web3等细分赛道率先开启反弹行情，不仅印证了资金对高景气度叙事的布局意愿，更释放出市场“主动寻找增量机会”的积极信号。不过需注意的是，当前反弹仍存在明显局限性：一方面，市场广度不足，多数中小盘币种尚未跟随主线板块启动，反弹动能集中于头部标的；另一方面，市场核心叙事尚未完全固化，板块轮动节奏较快，资金短期博弈特征仍较为突出。

对于下一阶段市场走势，Wintermute强调“主流币种引领”的关键作用，其指出，历史数据反复验证，加密市场“山寨币全面跟涨”的行情，往往需要比特币率先逼近历史高点作为触发条件。当前比特币价格稳定在10.5万美元附近，较其历史高点仍有16%的回调空间，这意味着“主流带动山寨”的轮动行情尚未正式启动。但这并非市场停滞，而是典型的“转折蓄力阶段”：经过前期调整，市场估值泡沫进一步挤压，多空博弈结构更趋清晰；叠加全球宏观流动性宽松预期延续、美元指数阶段性走弱等有利环境，加密市场已具备再次蓄势上扬的基础条件。

值得关注的是，下一阶段市场波动的核心驱动因素或将发生切换。Wintermute预判，随着美国监管机构可能重新审视加密货币相关政策的利好预期逐步升温，政策与政治层面的消息面变化，将取代当前的“市场定位调整”，成为主导后续行情走势、引发新一轮波动的核心变量。
#晒出我的Alpha积分 #广场发币瓜分千U奖池 #美停摆危机或将结束？