比特币年初涨幅全吐回 机构撤退+科技股联动创新高

【比推】加密寒冬又加了把劲——比特币去年底攒的那波涨幅，现在全吐回去了。周一凌晨BTC直接破了93,600美元，比年初开盘价还低。Bitwise的首席投资官Matthew Hougan说得挺直白：ETF配置方和机构债务买家，这一个月基本在疯狂撤退，之前推着BTC冲高的那帮金主，现在集体哑火。

数字更扎心——41天时间，整个加密市场市值直接蒸发了1.1万亿美元。虽然现在的清算规模比去年10月10日那个峰值低了大概10%，但市场情绪？依然脆得像张纸。

更要命的是，比特币现在跟美国科技股黏得越来越紧。Kobeissi Letter的数据显示，BTC和纳斯达克100指数的30日相关性飙到了0.80，这是2022年以来最高点，五年相关性也到了0.54。说白了，比特币现在更像"加强版科技股"，那种独立宏观对冲资产的人设？基本崩了。

不过有个现象挺有意思：全球ETF发行量在10月冲到了137只新基金，其中加密货币ETF就新增了15只，是9月的两倍多。今年全球ETF发行总量已经到918只，按这趋势全年突破1100只没啥悬念，妥妥要创历史新高。

市场大佬们怎么看？BitMine主席Tom Lee还是挺乐观，他觉得BTC虽然跌得惨，但还在过去十年级别的超级周期里打转，顺便还说以太坊也在走类似路线。Arete Capital那边的合伙人McKenna就比较谨慎了，他测算BTC短期可能还有最高31%的下跌空间，关键支撑位在96,200、93,300和86,000到91,000美元这几个区间。McKenna预计2025年内可能很难再创新高，但长期看——如果机构继续增持、ETF资金继续流入，特朗普任期结束前BTC冲上20万美元也不是没可能。

现在市场正卡在"宏观避险+资金退潮+科技股联动"这三重夹击里。BTC的中长期逻辑没变，但短线波动大概率还会继续放大，盯紧资金流向、相关性变化和那几个关键支撑位的表现吧。