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比特币面临需求疲软与结构性挑战
最新报告指出,比特币正经历现货需求疲软与持续结构性疲劳交织的阶段。尽管市场表现出一定的稳定迹象,但距离健康复苏仍有很大差距。比特币虽从近期低点反弹,但仍在$84,000至$91,000的窄幅区间内波动,与标普500指数接近历史高位形成鲜明对比。这凸显了比特币的相对弱势及其与传统风险资产的日益脱钩。
链上数据表明,目前有超过700万枚BTC处于未实现亏损状态,类似于2022年初的盘整期。这表明比特币难以回归“真实市场均值”——这是区分周期中期疲弱与全面熊市恶化的关键门槛。
尽管面临这些挑战,资本流入依然保持适度正向,为进一步下跌提供了一定缓冲。然而,现货需求明显恶化,美国比特币ETF持续出现资金流出,主动买盘兴趣大幅下降,主要交易平台的累计成交量差值为负。这表明交易者在反弹时选择卖出,而非积累仓位。