某大型银行分析师最近的发言，让我重新审视了这轮行情的逻辑。

所谓"鹰派降息"，说白了就是降一次就刹车，跟大家想象中的"持续放水"根本不是一回事。去年市场传出降息风声时，BTC从6万美金一路狂飙到10万，靠的就是流动性会持续宽松的预期。现在问题来了——美国就业数据还算扎实，通胀也没彻底躺平，在这种情况下，央行有什么理由连续降息？

市场可能会有个短暂的兴奋期。降息消息落地那几天，BTC和ETH这些主流资产多半会跟着涨一波，毕竟流动性释放是实打实的。但这种涨幅能维持多久？一旦政策制定者明确表态"暂停进一步行动"，资金会迅速意识到预期落空。那些追高进场的人，很可能成为接盘侠。

山寨币的风险更大。现在不少小币种完全是在炒降息概念，基本面脆弱得很。一旦预期反转，这些标的大概率会最先崩盘。

还有个变数——决策层内部并非铁板一块。如果有人主张更激进的宽松政策，市场情绪可能会来回摇摆。但从当前经济状况看，保守派占上风的概率更高。毕竟2021年的通胀教训还历历在目，没人想再经历一次。

我的操作思路很直接：降息落地当天不追涨，反而考虑逢高减仓一部分主流币。如果后续真的暂停降息，加密市场很可能回踩前期支撑位，那时候再分批建仓才是更理性的选择。市场从来不缺机会，缺的是耐心和纪律。