美联储这次会议动作不小，直接宣布降息25个基点，联邦基金利率目标区间现在落到了3.5%-3.75%。鲍威尔在发布会上的表态也值得琢磨——他说现在已经站在中性利率区间的上端了，言下之意就是降息空间可能没那么大了。

几个关键数据得记住：从12月12日开始，美联储要在未来30天里买入400亿美元国库券。点阵图预测显示，2026年和2027年可能各有一次25基点的降息，中值预测是2026年利率3.4%，2027年降到3.1%。不过内部分歧挺明显的，七位官员认为2026年根本不该降息，四位则觉得应该降两次。

这次投票也有点戏剧性。美联储理事米兰投了反对票，他觉得应该直接降50基点；堪萨斯城和芝加哥两位联储行长也投反对票，但他们主张维持利率不变——三个人三个想法。

鲍威尔对劳动力市场的看法比较谨慎。他认为近几个月就业数据被夸大了约6万个岗位，预计未来每月就业岗位会减少2万个。关于AI对就业的影响，他的态度是"可能是原因之一，但不是主因"，AI更多是提高效率而非直接替代岗位。

通胀方面，鲍威尔表示水平仍然偏高，但如果没有新的关税政策出台，商品通胀应该在明年一季度见顶。美联储重申了2%的通胀目标，这个立场没变。至于一月份的政策？鲍威尔直接说还没决定，不过他强调目前的争论焦点是"维持不变还是继续降"，而不是加息——"加息不是任何人的基准预期"。

最后提一句，那个大规模国债购买计划预计在明年4月15日纳税日之前完成。这波操作对市场流动性的影响，后续得继续观察。