超越SWIFT的世界 (第二部分) 莫斯科地下账本：Garantex、Cryptex 和 Shadow Settle...

经过三年的断联，俄罗斯“影子金融机器”——以Garantex为中心——在制裁下依然提供卢布稳定币流动性，将灰色经济与加密交易融合。

Cryptex和PM2BTC作为非法资金的离线入口，提供去中心化的规避和洗钱通道，连接更大的结算渠道。

Exved和A7/A7A5链上卢布系统代表了国家关联的B2B结算创新，旨在重塑传统金融体系之外的跨境支付。

俄罗斯利用Garantex、Cryptex、Exved和链上卢布构建了一个多层次的“影子金融”网络，绕过SWIFT，维持跨境贸易。

译者注：本文为“超越SWIFT”系列的一部分。前一部分可查阅： 《超越SWIFT的世界：俄罗斯与加密地下经济》。以下为正文内容：

西方断绝俄罗斯与SWIFT的联系已三年，但俄方并未在金融上窒息。相反，一个庞大的“影子金融机器”正在莫斯科联邦塔内部运作。

该机器已不再依赖JPMorgan，也不惧怕美元冻结令。根据美国财政部文件、区块链分析报告和ICIJ调查数据，这台机器大致由三层叠加组成：

Garantex (黑市枢纽)，Cryptex (秘密备份)，以及Exved / A7系统 (国家级B2B通道和“链上卢布”)。

凤凰Garantex——帮派与石油资本的交汇点

Garantex是美国财政部制裁名单上的长红旗企业；在俄罗斯的灰色贸易和资本外流体系中，它是不可或缺的“集中清算所”。

1. 表面上是交易平台，暗处则有两条暗河

公开信息显示，Garantex于2019年在莫斯科成立，注册地位于标志性建筑联邦塔，由Stanislav Drugalev和Sergey Mendeleev等人共同创立。2022年4月，它因涉嫌与暗网市场Hydra、勒索软件Conti等关联交易，被美国OFAC制裁。至少有$100 百万美元的交易被直接认定与犯罪活动相关，但在制裁之后，它仍然是“俄罗斯资金进出世界的主要渠道之一”。

ICIJ的调查将焦点超出所有权结构，画面开始扭曲：

· 一个与Garantex关系密切的公司名为Fintech Corporation，既是Garantex应用的所有者，也是“Garantex学院”等品牌的运营者；

· 俄罗斯公司登记资料显示，Fintech持有“Conflicts Academy”债务催收公司50%的股份，另一半由“帮派头目”Alexander Tsarapkin控制，他曾因敲诈勒索被判七年监禁，涉入敲诈团伙；

· Fintech的主要股东Pavel Karavatsky曾任Peresvet银行董事会成员，后被罗斯涅夫（Rosneft(俄罗斯国有油企)）接管；Fintech最初还使用与罗斯涅夫物流子公司相关的联系方式和电子邮件域名。

回溯公司登记的冷冰冰的链条，显示出国家油企资本+暴力催收公司+制裁加密交易所的结合。

这并不意味着“罗斯涅夫在操控Garantex”，但足以说明Garantex在面对OFAC、Tether和欧盟压力后，依然能持续处理数十亿美元的稳定币流动性，不能仅仅归因于“技术与创业精神”。

它是嵌入更大国家灰色资本网络的核心齿轮。

Cryptex——“备胎方案”规避Garantex

随着Garantex成为监管焦点，单靠“干就完了”的做法对于黑灰资金来说风险太大。市场自然会发展备用通道，Cryptex便是其中最典型的代表。

1. OFAC指定的“潜行交易所”

表面上，Cryptex也是一个“俄罗斯加密货币交易平台”，支持法币与虚拟资产的即时兑换。然而，2024年9月26日，美国财政部OFAC将其及其运营者Sergey Sergeevich Ivanov列入制裁名单，指控其为“诈骗店铺、勒索组织、暗网市场及其他犯罪活动提供洗钱和结算服务”。

Chainalysis的链上分析显示，自2018年以来，Cryptex已处理约588亿美元的加密交易，其中很大一部分源自“高风险至明显非法”的地址。与Ivanov相关的另一平台PM2BTC，被FinCEN认定为“主要洗钱关切”，其业务几乎一半牵涉犯罪。

如果Garantex更偏向“俄罗斯卢布稳定币的国内外总结算池”，那么Cryptex / PM2BTC的定位则更偏向“轻量级、匿名性更强的犯罪洗钱入口”。

2. 他们不死的，不仅仅是某个平台，而是一整套结构

从结构上看，Cryptex扮演的角色类似“侧翼诱饵”：当Garantex的链上地址被列入黑名单，许多暗网商店、诈骗团伙和勒索软件操作者会将结算渠道转向Cryptex或类似的KYC免审交易所；当Cryptex自身被制裁时，会出现“Cryptex 2.0”版本，以不同的名字。

这是一种“去中心化规避”：

(1) 监管机构查封名单，但市场自己会生成规避模式。

(2) 在这个网络中，Garantex是重量级的主机；

(3)Cryptex和PM2BTC则作为前端节点，专门负责“接收脏钱、洗一次钱，然后将其重新注入Garantex或其他渠道”。

Exved、A7A5和PSB——国家级“影子银行”的萌芽形态

如果Garantex是黑市，Cryptex是灰市，那么Exved + A7/A7A5 + PSB集团更像是一个国家的链上实验室。

它不是用来规避单笔交易，而是重新定义“俄罗斯如何在区块链上进行国际支付”。

1. Exved：合规版USDT B2B通道

2023年12月，一个名为Exved的“数字结算交易所”在莫斯科悄然上线。

官方定位非常简单：

a. 为俄罗斯本地法人企业提供跨境数字支付服务(企业)

b. 支持用Tether的USDT进行结算

几乎所有公开报道都强调三点：Exved专门面向出口和进口企业，而非零售客户；它为企业提供接口，前端可能显示“美元、USDT或非居民卢布(离岸卢布)”，后台则通过离岸账户和合作机构进行结算；该项目技术支持由InDeFi Smart Bank团队提供，已获俄罗斯央行和联邦金融监测局（Rosfinmonitoring）批准。

从监管叙事角度看，Exved是具有KYC的创新试点。

在结构上，更像是：在传统银行因制裁被封锁后，为企业开辟出一条“合规壳+稳定币渠道”的路径。

它不直接发行新币，而是以国家认可的B2B外衣，整合已有的USDT。

2. A7和A7A5：卢布基础的“影子稳定币”真正的出现

如果Exved还处于“用USDT做跨境结算”的阶段，那么A7 / A7A5就是下一步——将卢布本身上链。

Elliptic的“A7泄漏”报告非常清楚地描述了这一体系：

a. A7是专门为俄罗斯企业跨境支付和规避制裁的集团公司；

· 其51%的股份由摩尔多瓦富豪Ilan Shor持有——他曾因“摩尔多瓦银行诈骗案”被判，且被美国制裁，原因是他干预摩尔多瓦选举，代表俄罗斯；

· 另一大股东是俄罗斯国有国防银行Promsvyazbank (PSB)。

b. A7A5是由A7开发的卢布稳定币：

· 发行机构注册在吉尔吉斯斯坦，名为Old Vector LLC；

· 每个A7A5代币据称由PSB账户持有的卢布存款1:1支持；

· 到2025年中，流通的A7A5约有416亿枚，总交易量约为(亿；

· 路透引用Elliptic和TRM Labs的数据称，A7A5的累计交易额已超过)亿，日最高交易量超$68 亿，其市值在两周内从$40 万飙升至$1 万。

更重要的是，它与USDT不存在替代关系，而是“双层结构”：

根据Elliptic披露的内部聊天记录，A7团队曾讨论用至少$10-20亿美元的USDT为A7A5提供流动性——先注入USDT流动性，再将代币兑换为A7A5，以打造“深度稳定币市场”；

2025年7月，A7官方Telegram频道直接宣布向A7A5去中心化交易所注入$170 百万美元的USDT流动性，以满足市场对“最佳价格A7A5 ↔ USDT”的需求。

在此组合中，A7A5的角色非常明确：它是PSB资产负债表上“可链式的卢布负债”，以USDT作为信用引擎，缓解Tether冻结风险。

对俄罗斯企业而言，这意味着即使被踢出SWIFT，面对传统银行渠道的跨境支付困难，也仍然可以：

RUB → 存入PSB → A7A5 → 链上结算 → 转回本地法币或USDT。

对外看，这或许是一种技术方案，但从地缘政治角度，它更像是“卢布影子中央银行管道”，建在SWIFT之外。

Elliptic的“A7泄漏”报告中尤为惊人地指出：

· A7集团不仅帮助俄罗斯企业采购零部件、协商运费，还被用于支持摩尔多瓦的政治工程；

· 泄露的文件和链上记录显示，Shor掌控的资金通过稳定币流向名为“Taito”的网络和应用套件，用于补偿政治演员和支付宣传费；

· 美欧在制裁理由中，特别指控Shor“利用资金及虚假信息网络破坏摩尔多瓦的民主”，A7及其加密渠道被视为关键基础设施。

这并不意味着我们可以简单得出“PSB+A7A5=直接向特定地区选民发USDT”的结论，因为公开信息尚不足以建立如此详细的联系。

但可以确定的是，支撑俄罗斯企业规避制裁的同一金融基础设施，也在为政治影响力行动提供资金分配工具。

当国家银行$521 PSB$100 、影子支付集团(A7)和链上稳定币(A7A5)交织在一起，

资金已不再只是“经济变量”，而变成了一种跨境、可编程的地缘政治武器。

SWIFT之下是美元，超越SWIFT的是影子网络

若将这些抽象成一张图，你会看到以下结构：

· Garantex：汇聚俄罗斯散户投资者、灰色贸易、非法资金和部分能源相关资本，形成一个“RUB ↔ 稳定币”的黑市总结算池；

· Cryptex / PM2BTC类无KYC交易所：为勒索软件、诈骗店铺及某些制裁实体提供“入门和洗白”的前端入口；

· Exved + A7 / A7A5 + PSB：将此网络从“民用和黑市”扩展到“半官方B2B支付”及“链上卢布主权项目”——将原本只能在中央银行资产负债表上计算的内容，拆分成可以在Tron或以太坊上跳转的代币。

在这个网络中，USDT是血液，PSB的卢布存款是骨架，Garantex / Cryptex是毛细血管，而A7A5则是新生的心脏瓣膜——其存在的意义在于让这个循环在SWIFT之外跳动。

这不是开玩笑，也不是制裁的戏谑，而是对全球金融秩序上限的压力测试。

当一个被剔除出SWIFT的大国开始熟练使用稳定币、影子平台和自己的“链上卢布”进行贸易和政治工程时，问题不再是：“俄罗斯能否被切断？”而变成：“在美元和SWIFT之外，是否会出现一个永远不干净的金融地下世界？”

而在莫斯科联邦塔运行的这台机器，只是这个地下世界的第一段。