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#加密生态动态追踪 美联储主席鲍威尔最新发布会透露了不少关键信号,市场反应也挺剧烈的。
先看政策态度:利率已经接近中性水位,美联储现在就是按兵不动观察情况。加息?基本可以排除了。只不过,如果经济预期向上调整,长期利率可能会跟着走高——这块儿得持续看数据。
关于通胀的那些事儿,目前仍然有向上的压力,不过鲍威尔认为近期的超调主要来自关税因素,属于一次性冲击。一旦关税政策调整,通胀应该能回归到2%左右的目标水平。当然,峰值可能还会在±0.几个百分点范围内波动。
经济基本面上,美联储判断当前还没有过热迹象,明年稳健增长的预期维持不变,但继续动态跟踪数据变化。
值得留意的是就业端的风险信号——近几个月的新增岗位数据可能被高估了约6万个,失业率存在0.1-0.2%的上升可能。这对市场情绪会有拖累。
购债计划这块,短期内国债购买规模维持在较高水位用于准备金管理,后续几个月逐步缩减。
期货市场怎么看的?普遍预期明年降息幅度约55BP,其中1月份降息25BP的概率卡在24.4%。
发布会现场市场反应很剧烈——贵金属剧烈波动(白银还创了新高),美债收益率下行、美元走弱、非美货币涨势明显,美股则是在震荡中偏强。事后特朗普还出来吐槽,觉得降息幅度还不够激进。