历史性转折刚刚落地——美联储完成了2025年最后一次降息。但真正值得关注的不是这次「明牌」操作，而是从2026年1月开始的那个计划：每月约400亿美元的国债购买。

这次降息25个基点？市场早就消化完了，毫无悬念。所以你看到的波澜不惊才是正常反应。重点在美联储通过点阵图传递的信号——2026年基本不会再降了。利率政策暂时告一段落，但流动性故事才刚开场。

**那每月400亿美元意味着什么？**

别被「技术性调整」这种官方说辞忽悠了。本质上，这就是换了马甲的量化宽松。虽然目的是补银行系统的准备金缺口、防止流动性枯竭，但结果呢？金融体系里的基础货币会持续增加。说白了，就是开闸放水，只是水流速度没那么猛而已。

**这对加密市场意味着什么？分两个阶段看。**

短期来说，未来几周市场大概率继续震荡。毕竟「停止降息」的预期还在消化中，资金轮动和情绪博弈会主导行情。现在谈「圣诞行情」，更多是存量资金在各板块之间倒腾。

但拉长到2026年呢？一旦月度购债计划正式启动，美元流动性会迎来稳定的增量供给。翻翻历史就知道，充裕流动性向来是风险资产牛市最扎实的地基。这不是玄学，是美元体系的运作逻辑。

**现在需要的是什么？战略耐心。**

当下这个阶段，像是在为持久战囤弹药。聪明钱不会等到2026年水闸全开、资产价格飙到天上时才进场。提前布局、等待流动性兑现预期，才是理性策略。

市场永远不缺机会，缺的是看懂趋势的人。2025的「最后一降」不是结束，而是下一轮周期的序章。