日本央行下周的政策会议正成为金融市场的聚焦点。根据多位知情人士的透露，日本央行可能会在会议中承诺继续推进加息进程，这一预期已经在12月12日左右开始发酵。

先来理一下基本盘。市场早已消化了日本央行在12月将利率从0.5%上调至0.75%这一决定。投资者当时也不太意外，因为央行行长植田和男提前数月就暗示过这轮加息的计划。但现在的问题变得更有意思——日本央行到底会把政策利率推向什么水平？

根据消息人士的说法，央行的态度是"稳妥但灵活"。虽然他们承诺继续加息，但加息的节奏将取决于经济对每次调整的实际反应。换句话说，央行打算边走边看，根据市场和经济数据的表现来决定下一步。这种循序渐进的方式能够让央行在推高利率的同时，避免对经济造成过度冲击。

有趣的是，央行内部可能会更新对政策中性利率水平的估计。但由于精准预测本身就困难重重，央行并不打算把这个数字当作主要的沟通工具向市场传递。这反映了一种务实的态度——承认不确定性，而不是试图给出一个看似精准但容易被推翻的承诺。

那么未来的加息节奏怎么定？消息人士透露，决策的关键在于观察加息对银行贷款、企业融资以及整体经济活动的影响。日本当前的实际利率仍处于相当低位，这给了央行充足的空间分阶段继续推高名义利率。多位知情人士都认为这个方向已经基本确定，加息进程不太可能逆转，差别只在于速度和幅度上。

对于加密市场和更广泛的资产配置来说，这一系列动向值得留意。央行加息往往会影响流动性环境和风险资产的吸引力。当传统金融资产的收益率在上升时，投资者对高风险资产的需求可能会相应调整。因此，接下来日本央行的每一步举动，都有可能对市场情绪产生波澜。