$AVGO 最近季度财报清楚地显示出市场对AI股的预期门槛有多高，以及市场变得有多敏感。尽管超出预期并提高了指引，股价仍面临了剧烈的财报后抛售。这已经成为我们在许多AI股中近期所见的经典财报后定价行为。博通在本财年的第四季度交出了强劲的成绩单，营收同比增长约28%。半导体营收增长了35%，而与AI相关的营收增长超过70%，占该细分市场的大约60%。软件部分继续通过保持高利润率结构支持整体盈利能力。然而，财务总监的评论指出，AI营收份额的上升可能在短期内对毛利率造成压力，成为此次抛售的主要触发因素。虽然$73 亿美元的AI订单积压确认了博通在该行业中的核心地位，但市场认为这一数字还不够。博通不仅通过ASICs成为NVIDIA生态系统的真正替代方案，还通过网络基础设施和定制设计的XPUs实现了多元化布局。因此，虽然该股在短期内可能仍然波动，但它继续为耐心、长期投资者提供强劲的AI故事。