上周因为出差暂停了市场复盘，这周直接分享最近的观察和思考。

先看大盘走势。从80600的低点至今已经反弹了三个多星期，但这波反弹用"差强人意"来形容最恰当不过。以太坊这段时间表现还不错，但主流币和大部分山寨都显得有气无力。特别是比特币，已经反复测试了94000这道关口，却始终无法有效突破，离预期的更高目标还有不小的距离。

关于这周的策略调整。美联储降息这个关键时间窗口，我选择在相对高位减少了仓位敞口——具体来说，清空了35%的重仓部分。山寨币基本止损出清了，包括pengu、ray、sui、ada和bnb全部割肉卖出；同时还减仓了50%的pepe头寸和30%的sol。这轮操作下来，账户只剩77万左右的规模，相比高点已经腰斩，说实话心疼。

为什么不再等等看能否拉到更高的位置再出？说白了，我又感受到了变盘的风险信号。牛市时刻我还能放宽心态搏一把，但熊市阶段风控必须放在首位，保留弹药才是上策。反正这笔钱本质是前期的收益积累，虽然回撤很大，但有赚就算不错了。熊市嘛，预期值已经降到最低。

接下来的几个风险点。这波反弹我本来预计能走到98000甚至10万的高度就可以分批离场了。可黄金三周过去了，各种利好都没能推高价格，这说明后续的不确定性会越来越大。而且坦白讲，接下来确实看不到什么新的利好催化剂了。山寨币至今都没有像样的反弹行情，一旦大饼破位，连锁反应会更加糟糕。

从技术面来看，比特币已经走出了三角收敛的局面，这个收敛区的方向选择时间窗口就落在下周。这一周的操作对我来说是风险和机会的平衡——在不确定前保护好本金，才有后续参与反弹的机会。