外国投资者正悄然退出新兴市场债务……而其连锁反应正在变得越来越明显 🌍



最新数据显示,趋势十分明显:外国投资者正从新兴市场的本币债券中撤资。从秘鲁和南非一直到印度和肯尼亚,“最新”的曝光度(粉色点)正处于十年区间的底部附近——甚至突破了新低。当全球资金收缩时,总有人要接盘。现在,这个负担落在了本地买家身上,他们被迫吸收这些供应。

这种转变之所以重要,是因为它放大了脆弱性。如果没有强劲的外部需求,这些国家将面临更紧张的融资条件、更高的借款成本,以及对货币波动的更深敏感。当外汇突然变动或宏观冲击发生时,外国投资的退出可能会带来更大的冲击。

我们关注的不仅仅是资产配置的再平衡——这也是一种结构性警示。当全球资本从主权债务撤出时,压力往往会波及股票、货币市场,最终影响到本地消费者。
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