#美联储降息 日本央行要加息了，加密圈为啥还没慌？

还记得上一轮吗？央行一加息，$BTC从6.5万美元跳水到5万，$ETH也从3000跌到了2000。日元升势如虹。那次市场真的被吓到了。

但这次不一样。仔细看这两个关键点：

一是投机者手中的日元多头头寸其实已经不少了，短期内想快速反应也难。二来，日本国债收益率从年初到现在就没停过上升，短期和长期收益率曲线双双创新高——换句话说，市场早就反应了，不是突发新闻。

还有啊，本周美联储刚宣布降息25基点，同时推出流动性支持。这套组合拳下来，整个市场环境对突发冲击的"敏感度"就低了。年底前那种日元套利大平仓、避险情绪爆发的戏码，重演的概率不大。

加息的故事还没完？

有内部消息说，日本央行的官员们认为利率可能得往上推到0.75%以上，才算接近这轮加息周期的句号。甚至有人嘀咕，就算升到1%，相比所谓的"中性利率"也还是太低。

什么是中性利率？简单理解就像找到经济的"舒适温度"，政策既不刺激也不收紧。日本央行的预估是这个区间大概在1%-2.5%，上下都可能动。

行长植田和男之前关于中性利率的表态，已经让市场开始琢磨了。几乎所有的观察家都押注下周五会加息到0.75%。但大家真正关注的是，央行会不会给出更新的中性利率分析——这玩意儿直接关乎后续的加息节奏。

当前市场的预测是，最终利率可能稳在1.25%左右。这意味着啥？除了这次，未来还可能有两次加息。

日本央行虽然大概率还会念叨"环境依然宽松"这套词儿，但官员们其实会紧盯着贷款数据和银行的放贷意愿，判断当前利率到底松不松。

说白了：加息的节奏是有的，可市场这回有充足的预期垫底、有缓冲空间。$DOGE 和加密圈那套避险套路，这回估计没这么容易就上演了。