比特币跌破10万美元、以太坊失守2000美元、山寨币均跌幅超30%——这轮急速下行让市场又开始念起黑天鹅的魔咒。但如果放在历史视角看,加密资产的每次大幅回调,背后都有迹可循,特别是全球流动性的潮汐变化。



这次暴跌其实并不意外。美联储还没结束加息周期,美国财政部为了填补赤字缺口,把国债发行规模堆高了,这两股力量叠加着往市场里"抽水"。数据摆在那儿:2025年以来,美国10年期国债收益率已经蹿上去120个基点,结果呢?钱开始往固定收益资产跑,风险资产被冷落。加密货币这种高风险品种,自然首当其冲,仅11月单月就有超过200亿美元资金从加密基金撤离。

更扎心的是,加密市场内部的流动性结构本身就脆弱。市场的流动性被少数几个做市商死死握着,前5家就掌控了比特币流动性的75%。当传统金融的钱紧了,这些做市商就得面对融资成本飙升和风险敞口扩大的两难局面。他们唯一的办法就是甩手中的加密资产,问题是没人接盘,单个做市商的减持动作就能砸出个坑来。

流动性枯竭往往也是机会的另一面。当市场真正把悲观情绪释放完,流动性潮汐就会反向涌来。
BTC0.07%
ETH-0.49%
此页面可能包含第三方内容,仅供参考(非陈述/保证),不应被视为 Gate 认可其观点表述,也不得被视为财务或专业建议。详见声明
  • 赞赏
  • 2
  • 转发
  • 分享
评论
0/400
QuietlyStakingvip
· 12-16 03:33
又又又抄底的时候了,反正我早就习惯了 这次真的不一样吗?感觉每次都听这套说法 做市商75%的流动性握在手里,咋不直接说这市场就是割韭菜的工具呢 等等,那200亿美元的资金撤离...这些钱去哪儿了?真的全进国债了? 其实我还是搞不明白为啥每次流动性一紧就得我们来接盘
回复0
矿难幸存者vip
· 12-16 03:24
又是流动性的游戏,做市商甩盘没人接,这一幕我在2018见过,到头来还是机构在割散户
回复0
交易,随时随地
qrCode
扫码下载 Gate App
社群列表
简体中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)