DeFi生态系统2025：哪些协议持有大部分用户资产？

去中心化金融（DeFi）彻底改变了加密资产管理的方式。过去，选择有限，只能依靠少数几种银行工具，而现在每个人都可以根据自己的需求选择最优的DeFi服务——无论是获取收益、交易还是提供流动性。让我们看看在2025年值得关注的可靠方案，以及它们在功能和安全性方面的差异。

按锁仓资产规模排名的领头羊

Lido Finance — 主要的质押平台

谈到以太坊的质押，首先想到的就是这个协议。Lido Finance控制着(TVL)总锁仓价值为$30.82亿的资产——几乎是第二名的两倍。该平台支持质押ETH，获得stETH，用于领取奖励。其主要优势是你可以以1:1的比例随时提取资金，无需等待验证者完全解锁。

近日，Lido扩展了功能，增加了对MATIC的支持，通过stMATIC实现。协议已与100多个DeFi应用集成，因此代币不仅可以用来获得奖励，还能作为抵押借款或参与收益农业（yield farming）。

Aave — 拥有最长历史的借贷平台

自2017年推出以来，Aave成为借贷协议的标杆。如今，TVL达$17.38亿，同时也是DeFi中交易量最大的部分。平台支持约30种加密资产，包括ETH、WBTC、USDT、USDC和LINK。

有趣的是，2024年底，Aave在zkSync Era上线了其版本，大幅提升了交易速度并降低了手续费。用户可以通过存款赚取收益：存入AAVE年利率为4.60%，GHO为5.30%，ABPT为11.70%。所有管理完全去中心化，通过持有人投票进行。

代币交易的DeFi平台

Uniswap — 为什么它是最大的去中心化交易所

在Uniswap上交易的交易对超过1500对，毫不夸张——它确实是市场上流动性最强的去中心化平台。TVL达$5.69亿，但更重要的是，主要的加密货币去中心化交换都通过它进行。

平台不断添加新代币，如果你想抢先发现新项目，Uniswap是理想选择。与300多款应用程序（(钱包、dApps、聚合器)）的集成，使整个生态系统高度灵活。V3版本引入了集中式流动性池，让提供者更好地控制风险。

Curve Finance — 稳定币交易专家

如果你需要在稳定币兑换中最低的手续费和滑点，Curve是你的首选。协议的TVL为$1.84亿，但日交易量常常超过$100 百万(。平台采用特殊的AMM算法，确保稳定币保持与美元挂钩。

自2020年推出以来，Curve迅速在市场上占据领导地位，特别专注于稳定币领域——传统的DEX在这里效率逐渐下降。其特色还包括具有复古风格的界面设计和现代Web3功能。

借贷与稳定币生成

MakerDAO — 了解去中心化的DAI发行机制

MakerDAO不仅是一个借贷协议，更是一个稳定币工厂。用户抵押ETH或其他以太坊资产，获得DAI——历史上最可靠的稳定币之一。TVL达$4.93亿。

每次清算时，释放的DAI和MKR（)原生代币(）会被销毁，减少供应。系统表现如此稳定，经历过所有市场危机，汇率几乎未偏离美元。

Compound — 支持稳定币的强大借贷市场

Compound.finance涵盖16个市场，明显偏重USDT和USDC稳健币。TVL为$2.45亿。利率根据供需变化，通常相当有竞争力。协议完全基于以太坊，支持抵押借款。

通过持有COMP治理代币进行投票，平台实现真正去中心化。虽然规模不及Aave或MakerDAO，但对于大多数加密用户来说已足够。

聚合器与专业解决方案

Instadapp — 一站式DeFi入口点

Instadapp的最大特色是无需在数十个应用之间切换。DeFi智能化层面让用户能在一个界面操作不同协议。提供Instadapp Lite和Pro（)后者完全免费(），以及Web3钱包Avocado和借贷平台Fluid。

TVL为$2.85亿。平台还在优化界面，吸引大众，但对经验丰富的用户已是便捷工具。

Balancer — 通过AMM实现自动化资产管理

Balancer不仅提供交易，还管理平衡投资组合。其系统创建由多个代币组成的流动池，实现同时交易和风险管理。TVL为$890.51百万，平台持续发展中。

超过24万流动性提供者已在该系统中获得收益。近期，协议聚焦于提升AMM功能和激励机制。

Yearn Finance — 自动化收益农场，无需频繁调仓

Yearn提供自动优化收益的工具。协议会在最优策略间自动调配资产，最大化收益。TVL达$221.97百万，但功能性是其核心。

YFI持有者参与管理和新策略开发。对新手来说，这简化了操作——无需自己持续监控APY变化。

PancakeSwap — BNB链上的领军者

PancakeSwap以亮丽的设计和一体化服务闻名：交易、CAKE)年利率最高25.63%(、收益农业、甚至游戏市场。TVL为$876.21百万。

在BNB Chain上运行，低手续费和快速确认是其受欢迎的原因。对于BSC用户，这是性价比最高的选择。

DeFi的主要服务类型

去中心化金融覆盖以下几个主要领域：

去中心化交易所（)DEX(）——通过智能合约实现点对点的加密货币交换，参与者自主交易，无中介。

借贷协议——存款者获得利息，借款者用抵押物借款。

流动性农场——提供资产到流动池，获得手续费和奖励。

稳定币与合成资产——实现资产稳定性)稳定币(和免持有资产的敞口)合成资产(。

资产管理平台——聚合器，从一个界面监控所有DeFi仓位。

如何选择合适的协议？

明确目标。 想通过质押或农场赚取收益？需要稳定的银行替代方案？列出你期望的收益率)APY(。

确保安全。 DeFi不受监管，因此重要的是定期审计、多签钱包、端到端加密。一旦开发者出错，资产可能会丢失。

评估声誉。 选择有长时间运营历史的可靠平台。关注社区规模、用户数量和协议持续时间。

了解功能。 农场需要多样的流动池。借贷要看支持的代币和竞争利率。平台应支持与其他DeFi应用的集成。

注意风险。 新手可能被高收益吸引，但加密波动性和技术复杂性需要认真对待。错误的选择可能导致全部投资损失。

DeFi与中心化平台有何不同？

DeFi通过去中心化网络和智能合约运行，提供完全透明、无中介、低手续费的服务。中心化平台（)CeFi）依赖传统运营商，提供便利、监管和用户保护。

DeFi具有创新性和自主性，但需自主管理风险；而CeFi对初学者更友好，但受平台规则限制。

结语

到2025年，DeFi生态系统为各种金融需求提供了几乎无限的解决方案——从保守的以太坊质押，到激进的异域池农场。选择合适的协议需要了解自身目标、评估风险、研究具体条件。建议从高TVL、具有长期历史的可信平台开始，随着经验增长逐步拓展。