摩根大通的比特币策略遭遇反弹，社区反对机构边缘化

随着JPMorgan准备推出其杠杆比特币支持票据，计划于2025年12月发行，一股协调的怀疑浪潮正在比特币社区中席卷而来。这家金融巨头的举措引发了激烈的争论，尤其是在策略支持者和其他企业比特币金库持有者中，他们将新产品视为对其市场地位的直接威胁。

争议的焦点产品

JPMorgan提出的投资工具通过2028年12月提供1.5倍杠杆的比特币价格变动敞口，为机构投资者提供放大收益或损失的机会。虽然被定位为财富管理解决方案，但社区成员认为，该产品暗示JPMorgan有意边缘化独立比特币金库公司，提供一种机构资金的替代入口。

比特币支持者的担忧原因

核心批评不仅仅是简单的竞争。著名比特币倡导者Simon Dixon等人在社交媒体上表达，JPMorgan的杠杆结构对比特币支持的借贷生态系统构成系统性风险。在市场下行期间，该银行的产品可能引发连锁保证金追缴，导致金库公司贷款的比特币持仓被迫在价格最脆弱时出售。批评者认为，这种动态赋予JPMorgan扭曲的激励，旨在破坏竞争对手的稳定。

比特币(BTC)目前交易价格为87.42K美元，社区担心机构产品可能会放大加密货币持仓的波动压力。

MSCI因素：协调攻击

火上浇油的是，股票指数管理公司MSCI已提议自1月起将持有50%或以上加密货币资产的金库公司排除在其产品之外。这一政策转变将使被动资本流远离这些公司，可能迫使其出售资产以保持指数资格。MSCI提案的时机和内容让许多人将其视为更广泛的机构战略的一部分，旨在边缘化加密货币原生金库模型。

社区反应与市场影响

在X和加密论坛上，比特币持有者正组织直接行动，呼吁抵制JPMorgan并清算在这家金融服务公司的持仓。这种抵抗反映出更深层次的担忧：传统金融机构正利用产品发布和指数政策来破坏比特币新兴的企业金库生态系统。

如果这两项举措获得支持，小型金库公司可能面临流动性紧缩，被迫出售加密货币持仓以维持市场准入——这正是JPMorgan产品在下行时可能获利的卖出压力。