熊市保本第一。重仓者考虑减仓/止损，轻仓者持币观望或小仓短线。别all in杠杆，别追热点。

截至2025年12月18日，加密货币市场整体处于低迷状态，比特币（BTC）徘徊在85,000-95,000美元区间，以太坊（ETH）在3,000-3,300美元附近震荡，多数山寨币（altcoins）表现更差，总市值较10月高峰缩水超1万亿美元。

市场缺乏强势反弹，波动率降低，交易量萎缩。

比特币（BTC）：从10月高峰126,000美元跌超30%，已抹平2025年大部分涨幅。目前约90,000美元附近，多次测试85,000-86,000支撑。12月以来多次闪崩（如12月1日跌破84,000）。

以太坊（ETH）：跌幅更大，约跌30-40%，目前3,200美元左右，多次下探2,800低点。 山寨币整体：Solana、XRP、Dogecoin等主流币磨底，小币种更惨，许多腰斩80-90%。Meme币偶尔诈尸拉盘，但快速归零。

市场指标：Fear & Greed指数长期在“Extreme Fear”（10-20分），Google搜索“Bitcoin bear market”创五年新高。杠杆清算频繁，但无持续买盘跟进。 10月“1011闪崩”后遗症：杠杆过度清算（超20亿美金），市场maker受伤，订单簿变薄，买盘无力。
ETF资金逆转：2025上半年巨额流入，下半年大量流出（贝莱德IBIT等单日流出纪录）。机构/大户减仓：MicroStrategy下调预期，鲸鱼抛售，长仓投资者离场。无新韭菜入场：散户被多次收割后离场，没造富效应，没人敢接盘。场内只剩老玩家互割。
缺乏叙事与机会，全员套利心态，社区退化，周期性疲软。