日本加息如何影响我们大A股市:



日本央行预计于2025年12月19日货币政策会议加息25个基点,将政策利率从0.5%上调至0.75%,创30年来新高。

主要原因包括核心CPI持续超2%目标、工资-物价循环形成、日元贬值加剧进口通胀,以及美联储降息背景下美日利差收窄。

对A股影响总体“短期扰动、长期有限”:短期可能引发北向资金阶段性流出(单周100-180亿元)、情绪波动1-2周,高估值成长股承压;但外资占比低(仅3-4%)、内资主导(机构持股超22%)、估值洼地(沪深300 PE仅14.45倍)提供缓冲。

传导路径:套息交易平仓、资本回流日本有限;汇率上,日元升值利好中国对日出口企业(电子、汽车零部件)、进口依赖行业(航空、造纸),减轻日元负债压力。受益行业:半导体设备/材料(国产替代)、电子元器件、汽车零部件、航空造纸、战略资源。

承压行业:对日出口依赖家电、高端制造依赖日本供应链、高估值科技股。总体看,A股韧性强,长期由国内基本面主导,建议防御为主、布局优质低估值高股息及成长板块。
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