美国11月CPI数据刚公布,市场反应相当迅速。数字出炉后,交易员对美联储明年1月降息的押注立刻变热——联邦基金利率期货上,25个基点降息的预期概率从26.6%一口气跳到了28.8%。虽然看上去增幅不算特别大,但这个方向很明确:只要通胀有点温度,降息的故事就能讲得更顺。



有意思的是,短期内可能还有悬念,但交易员对更长远的宽松早就下好了赌注。根据LSEG的数据,市场现在预期2026年全年美联储会释放约64个基点的宽松空间,这比数据公布前的63个基点又往上挪了一点。说明什么呢?说明市场对流动性转向这件事心里是有底的。

这对加密货币市场意味着什么?首先,任何通胀降温的蛛丝马迹都能成为降息叙事的筹码。市场不会放过任何一个为宽松预期添砖加瓦的机会。其次,这种"宽松交易"正在一步步落地——提前给流动性定价,这是当下支撑风险资产情绪的核心逻辑之一。最后别忘了,接下来美联储官员的讲话和其他经济数据如果继续强化这个趋势,很可能就是打破加密市场当前盘整局面的那根导火索。
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