白色金属突破纪录：银价突破$60 关口，联储转变引发突破

本周白银创下了前所未有的里程碑，12月9日价格飙升至每盎司60.56美元。 这次上涨反映了宏观经济因素与技术动能的汇聚，吸引了市场关注，贵金属的年初至今表现已超过黄金。

政策利好白银

12月联邦储备委员会会议于(12月10日)周三结束，正成为主要催化剂。市场参与者的立场发生了显著转变——CME集团的FedWatch工具现在显示降息的概率很高，已从之前的不确定性中逆转。这一预期得到了华盛顿局势的进一步支持，特朗普总统在11月30日表示，他已确定下一任联邦储备委员会主席的人选。虽然特朗普未公开公布姓名，但据彭博社报道，白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特被认为是最有可能的人选。鉴于特朗普对现任主席杰罗姆·鲍威尔在加息节奏上的公开反对，普遍预期将出现更为宽松的领导层过渡。

哈塞特最近在CBS的发言引起了市场关注：“我认为美国人民可以期待特朗普总统会选择一个能帮助他们获得更便宜汽车贷款和更容易获得低利率抵押贷款的人。”他的评论以及市场对其潜在任命的布局，已在贵金属交易中引发共鸣。

为什么降息对白银意义重大

贵金属，尤其是白银和黄金，通常在低利率环境中表现更佳。预期的美联储宽松政策和哈塞特继任的预期共同激发了白银市场的活力。两者之间的表现差距尤为显著：白银今年已上涨约100%，而黄金上涨约59%。黄金目前交易价格超过每盎司4200美元，但仍未突破历史最高纪录。

多重催化剂持续推动行情

白银今年的爆发性上涨源自多方面因素，超越了货币政策的影响。11月28日开始的突破行情受到CME集团Comex交易中断的推动——交易所因在芝加哥地区的CyrusOne数据中心发现“冷却问题”而暂停交易。交易于太平洋标准时间早上5:46恢复，但此次事件成为CME近年来最严重的故障之一，引发市场警惕。

除了交易基础设施事件外，其他因素也推动了白银的上涨。10月伦敦市场的流动性紧缩曾推动白银突破$50 标志，尽管这一限制已缓解。近期，彭博社在11月25日报道，随着大量白银转移到伦敦，中国的白银库存已降至十年来的最低点。地缘政治因素也浮出水面——关税担忧以及白银被列为美国的关键矿产，持续支撑市场至2025年。

工业需求依然强劲

工业需求的持续增长值得强调。根据银研究所的数据，2024年白银的工业需求达到创纪录的6.805亿盎司，主要用于电网现代化、车辆电气化和光伏系统。尽管2024年白银总需求同比下降3%，但供应限制依然存在——市场连续第四年出现1.489亿盎司的赤字。

展望未来

市场观察人士越来越看好白银在2026年前的持续表现。一位来自VRIC Media的分析师指出：“赚钱的绝对领域在黄金板块，但大钱是在白银板块——这在过去几轮贵金属周期中已被证明是正确的。我相信在这轮周期中也会如此。”白银当前的动能，受到政策预期、供需关系和工业用途的支撑，使其成为投资者关注贵金属动态的焦点。