伯克希尔哈撒韦$311 十亿美元投资组合如何反映苹果与谷歌之间的AI差异

促使沃伦·巴菲特的科技持仓背后截然不同的AI策略

沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦持有其$311 十亿股权组合的近四分之一，集中在两家科技巨头：苹果和谷歌。然而，在这些庞大持仓的背后隐藏着一个引人入胜的悖论——这些公司在人工智能竞赛中走的路径截然不同，这种差异也告诉我们各自认为竞争优势将从何处涌现。

数十年来，巴菲特一直抗拒科技投资。这一态度的转变，主要受到副手泰德·韦克斯勒和托德·康布斯的影响，他们意识到科技股已变得过于重要，不容忽视。如今，伯克希尔在苹果和谷歌的重大持仓，反映出一种机构性赌注——不仅仅是对这些公司的投资，更是对它们在AI将如何重塑业务方面的不同愿景的押注。

苹果：硬件卓越胜过AI领导力

苹果在人工智能方面的策略一直相当谨慎，这对于一家拥有如此强大技术资源的公司来说，或许令人惊讶。当公司在2024年推出苹果智能（Apple Intelligence）——其品牌化的AI增强功能套件时，许多人期待一场符合其创新传统的变革性发布。

然而，实际的实施显得稳健且渐进。公司将这些能力限制在配备最新处理器的设备上，比如iPhone 17。只有部分应用获得了AI增强，即使如此，这些功能大多在后台运行，而非作为主要卖点。曾被承诺将进行重大AI革新的数字助理Siri，至今仍未成为独立突出的AI产品。

可能解释这种克制策略的因素有几个。公司长期偏好在内部开发系统和硬件，意味着其行动步伐较为谨慎。此外，苹果致力于维护一个流畅、可靠且稳定的iOS生态系统，这可能与当前AI模型的不可预测性相冲突。

最近，负责机器学习和AI战略的高级副总裁约翰·吉安南德雷的离职公告，也暗示组织内部可能存在挑战。对于投资者来说，专门将苹果视为人工智能领域的公司，证据仍然有限。公司在其核心优势——打造引人入胜的设备和推动增长的服务方面表现出色，但这种优势并不一定依赖于突破性的AI能力。

谷歌：将AI全面融入每一层

谷歌展现出截然不同的画面。公司在其组织DNA中深度嵌入了AI野心，其根源比许多人想象的更早。2011年启动的谷歌大脑（Google Brain）项目，标志着公司现代深度学习努力的正式起点。如今，这一承诺已演变为在产品和服务中全面整合AI。

Gemini系列模型是谷歌AI生态系统的基础。这些模型推动了谷歌产品线的多项改进，最直观的表现是在搜索结果中的AI概览——用户查询的问题现在能获得上下文相关的AI生成答案，而非传统的链接列表。这项技术也扩展到生产力工具中；用户可以在Google Docs中利用AI能力作为协作合著者，从Google Drive存储的数据中获取洞察。

除了软件，谷歌在AI基础设施方面也投入巨大。公司开发了张量处理单元（TPUs）——专为处理人工智能工作负载的专用芯片。通过Google Cloud，它将这些强大的工具作为托管服务提供，且越来越多地通过与主要客户的直接合作实现。

财务影响逐渐显现。谷歌云（Google Cloud）——承载谷歌众多企业级AI解决方案的部门，在第三季度实现了34%的同比收入增长，超过(十亿，主要受AI驱动的产品需求推动。虽然谷歌没有单独披露AI的具体贡献指标，但这一增长轨迹表明，人工智能已成为重要的收入驱动力和竞争放大器。

这两者的差异对投资者意味着什么

伯克希尔投资组合中这两项持仓的对比，彰显了当今科技投资中的一个根本决策点。苹果依然是一家以设计、生态系统忠诚度和运营卓越为基础的卓越企业——但其人工智能的叙事仍处于初级阶段。相反，谷歌已将AI深度融入其竞争优势中，使得这项技术成为巩固其在搜索和云服务中已占据主导地位的关键因素。

对于关注巴菲特机构动向的投资者来说，伯克希尔在这两家公司的持仓规模表明他们对其长期前景充满信心，无论AI的叙事如何。然而，这种差异也提醒我们：并非每一家科技公司都需要在每一项新兴技术中都占据领导地位，才能保持强大的投资价值。