这款0.035美元的山寨币在2025年末占据主导地位，随着第6阶段接近全部分配，投资者纷纷涌入

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每个市场周期的后期，都会出现熟悉的模式。虽然大多数交易者关注大型项目，但一小部分开始转向那些仍处于早期但已经取得成果的项目。

这些项目一开始并不占据头条。相反，它们通过稳定的参与、明确的进展和逐步收紧的准入来增长。

现在，这一模式在2025年末围绕一个以太坊为基础的DeFi加密货币中变得明显。Mutuum Finance (MUTM) 继续在没有剧烈价格波动的情况下构建，但其增长指标显示关注度在上升。随着第6阶段接近全部分配，该项目正悄然成为最受关注的0.05美元以下新加密资产之一。

Mutuum Finance (MUTM) 的设计理念

Mutuum Finance 正在构建一个去中心化的借贷协议，旨在通过实际使用而非短期交易来运作。该系统分为两个互补的市场，每个市场服务不同类型的参与者。

第一个是点对合约市场。用户将资产存入共享流动性池，并获得mtToken作为回报。这些mtToken代表他们在池中的份额，随着借款人支付利息而升值。例如，提供价值8000美元USDC的用户，随着借款需求的增加，其mtToken的价值也会提升。APY（年化收益率）会自动调整，意味着回报反映实际使用情况，而非固定激励。

第二个市场支持点对点借款。借款人在利用率决定的利率下获取资金。当流动性充裕时，利率保持较低；当流动性紧张时，利率上升，鼓励还款并吸引新贷方。在某些条件下，还可以为希望获得可预测还款成本的借款人提供稳定利率。

风险控制措施嵌入在此结构中。贷款价值比（LTV）限制借款额度，抵押品价格下跌时，清算阈值保护协议。如果仓位变得不安全，清算者会介入偿还部分债务并以折扣价收购抵押品。这确保系统在市场波动期间保持平衡和偿付能力。

预售进展显示持续需求

Mutuum Finance 于2025年初开始其代币销售，采用结构化、分阶段的模式。每个阶段提供固定价格和有限额度。随着需求填满每个阶段，价格逐步上涨。

代币在第一阶段以0.01美元发行，现在在第6阶段交易价格为0.035美元。至今已上涨250%。以0.06美元的官方发行价计算，第一阶段的参与者已实现最高达500%的升值。

资金流入也随着这一稳步推进而增加。Mutuum Finance 至今已筹集1940万美元，吸引了超过18,500个持有者。在总供应量40亿MUTM代币中，45.5%已分配用于早期分发，约为18.2亿代币。已售出超过8.2亿代币，意味着大部分早期访问权限已被抢购一空。

第6阶段的分配已超过99%。这很重要，因为当前价格下剩余供应极为有限。随着分配的收紧，预售需求不仅没有减缓，反而有所增加，显示参与者的持续信心。

社区参与也保持活跃。24小时排行榜奖励每日最佳贡献者$500 MUTM。这一系统在项目接近下一个里程碑时，保持了参与的持续性和可见性。

V1版本发布与安全准备

开发进展已接近关键节点。根据Mutuum Finance (MUTM)团队的官方声明，借贷协议的V1版本计划在2025年第四季度在Sepolia测试网上线。此次发布将包括流动性池、mtToken、债务Token和自动清算机器人。ETH和USDT将成为首批支持的借贷和抵押资产。

安全工作也同步推进。Mutuum Finance 已完成CertiK的Token扫描，得分为90/100。此外，Halborn Security的独立审计也在进行中。最终的借贷合约正处于正式分析阶段。

一个$50k 漏洞赏金计划，专注于代码漏洞，为安全提供了额外保障。这些步骤在DeFi加密项目准备更广泛曝光和测试时常见。

一些分析师认为，明确的发布时间窗口和可见的安全准备通常会改变市场对代币的估值。在看涨情景中，预测显示随着V1的可见性和使用开始，MUTM价格有望突破其0.06美元的发行价。

mtToken、买入分发与发布后增长

上线后，估值驱动因素往往从预期转向实际活动。mtToken在这一转变中扮演核心角色。

用户提供资产时，mtToken会随着时间积累价值。这些mtToken可以质押在安全模块中。之后，买入-分发机制启动。在市场上购买的MUTM会被重新分配给质押在安全模块中的用户。

这形成了一个系统级的反馈循环。更多借贷带来更多协议收入，更多收入推动市场买入，然后这些买入会分发给活跃参与者。需求来自使用，而非关注度。

专注于DeFi借贷模型的分析师建议，如果借款量稳步增长，这种结构可以支持持续的价格上涨，而非短暂的飙升。

Layer-2及基础设施的重要性

Mutuum Finance 也在规划V1之外的扩展。路线图包括由借款人利息支持的稳定币。这引入了低波动性资产，支持在不同市场条件下的活动。

准确定价对借贷至关重要。协议设计预期采用Chainlink数据源的强大预言机基础设施，以及备用和聚合数据源。这些工具有助于确保公平估值和有序清算。

Layer-2扩展也是关键。更低的手续费和更快的交易速度对于扩大借贷活动至关重要。随着使用量的增长，这些改进成为用户留存和效率的核心。

市场评论员指出，提前准备好这一级别基础设施的协议，在市场轮动时往往能脱颖而出，尤其是在投资者重新评估当前应持有哪些加密资产以实现长期布局时。

为什么在2025年末关注度上升

更广泛的背景有助于解释为什么MUTM正获得关注。大型加密货币由于规模和阻力，增长较慢。投资者越来越关注那些仍有扩展空间的新加密项目。

Mutuum Finance结合了早期定价、稳定参与、可见开发和逐步收紧的供应。在看涨情景下，预测显示如果采用率按照路线图发展，潜在涨幅可达当前水平的200–300%。

在0.035美元，且第6阶段几乎完成、V1即将到来之际，早期访问的窗口正在缩小。这也是为什么，即使没有大肆宣传，这个山寨币也在悄然占据2025年末投资者关注的对话主导地位。