比特币正在被银行推向下跌死亡螺旋



MicroStrategy(微策略) 作为美股上市的比特币巨鲸,手握约65万枚比特币,持仓总价值超590亿美元。其股价与比特币价格高度联动,买入该公司股票,无异于持有一只高杠杆的比特币ETF。但光鲜持仓的背后,是公司紧绷的财务状况:账上现金仅14.4亿美元,负债规模却高达160亿美元,每年需支付的利息及优先股股息合计约8亿美元。以此计算,现有现金储备仅能覆盖21个月的支出。

一旦现金耗尽,MicroStrategy的选择将完全取决于市值与比特币资产净值的比值(nf):当该数值大于1,意味着公司市值高于比特币持仓价值,市场给出了估值溢价,此时公司会选择抛售股票套现,补充现金流以偿还债务、支付股息;当数值小于1,即公司市值低于比特币持仓价值,抛售价值更高的比特币就成了更优解。

这正是“死亡螺旋”的核心逻辑:若nf跌破1,MicroStrategy被迫抛售比特币→币价应声下跌→公司市值随比特币价格同步缩水→nf进一步走低→触发新一轮比特币抛售,恶性循环就此开启。更有阴谋论指出,这一切或许是大银行的刻意布局——通过做空MicroStrategy压低其市值,最终得以低价抄底比特币。
#2025Gate年度账单 #成长值抽奖赢金条和精美周边 #GateLaunchpadKDK认购上线 #BTC行情分析
ETH1.42%
BTC0.57%
此页面可能包含第三方内容,仅供参考(非陈述/保证),不应被视为 Gate 认可其观点表述,也不得被视为财务或专业建议。详见声明
  • 赞赏
  • 评论
  • 转发
  • 分享
评论
0/400
暂无评论
交易,随时随地
qrCode
扫码下载 Gate App
社群列表
简体中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)