英伟达股价接近十年最低，华尔街看好机会

来源：Coindoo 原标题：英伟达在华尔街视为机会的近十年最低估值区间交易 原始链接：https://coindoo.com/nvidia-trades-at-near-decade-lows-as-wall-street-sees-opportunity/ 英伟达悄然进入了一个在长期走势图上几乎从未出现过的估值区间——一些华尔街分析师认为市场没有真正理解这意味着什么。

经过数月关于AI支出、GPU需求和资本密集度的争论后，该股目前的交易水平被Bernstein表示为历史上少见的买入良机，而非警示信号。

主要观点

• 根据Bernstein的说法，英伟达的估值水平在过去十年中很少达到。
• 近期的回调似乎由投资者情绪和AI支出担忧驱动，而非基本面走弱。
• 多位分析师认为，尽管短期波动，当前的布局是一个具有吸引力的长期入场点。

Bernstein的最新分析指出，英伟达目前的市盈率约为25倍的未来盈利。单看这个数字，可能并不特别。但在英伟达的案例中，这一估值将其置于过去十年估值范围的底部十分之一。

更令人震惊的是，英伟达相对于同行的表现。该股目前的交易价格比PHLX半导体指数低约13%，Bernstein表示，这种情况在十年间仅出现过少数几个交易日。对于通常享有溢价的公司来说，这一折扣尤为突出。

Bernstein分析师Stacy Rasgon直言不讳地总结道：25倍的未来市盈率对于普通股票来说可能偏贵，但英伟达并不处于普通状态。

强劲业绩，信心动摇

估值压缩并非源于业绩疲软。英伟达的股价在2025年仍上涨了约34%，远超标普500指数的涨幅（大约一半）。这种脱节似乎出现在情绪层面。

在过去一个月里，英伟达股价下跌了约7%，原因是投资者对AI相关支出的规模感到不安，并质疑GPU需求是否能保持如此强劲。这些担忧掩盖了公司持续超出预期的盈利表现。

换句话说，市场对其定价反映的是疑虑，而非基本面恶化。

Bernstein的判断：历史胜过头条

Bernstein认为，这种局面历来对长期投资者有利。该公司重申了其“跑赢大盘”评级，并坚持$275 的目标价，强调过去英伟达在类似估值水平的交易之后，表现都非常强劲，持续数年。

Rasgon承认当前的AI焦虑情绪，但强调英伟达在新的一年中依然具有坚实的结构性优势。在Bernstein看来，当前的定价反映的是对潜在放缓的担忧，而非已经发生的事实。

战略仍在推进

尽管市场对需求曲线存在争议，英伟达仍在幕后不断巩固其地位。美国反垄断监管机构最近批准了公司$5 亿美元对英特尔的投资，这一举措增强了产能和战略布局，在日益激烈的芯片竞争中占据优势。

这一交易表明，英伟达CEO黄仁勋并未在不确定性面前退缩，而是加大合作和扩展规模，以保护其在AI硬件领域的长期领导地位。

看多声音愈发响亮

Bernstein并非孤军作战。Tigress Financial Partners最近将其英伟达目标价上调至$350 ，并重申“强烈买入”评级。Tigress强调英伟达在全栈AI平台、加速计算以及机器人、医疗影像和自动驾驶等新兴增长领域的主导地位。

该目标价现已接近华尔街预期的高端。Yahoo Finance数据显示，分析师预估范围从低端的$350 到高端的$140 ，平均预估价约为195美元。

英伟达投资者的熟悉模式

综合来看，英伟达当前的局面不太像是一家失去动力的公司，更像是在卓越基本面与市场心理转变之间的夹缝中。罕见的估值折扣、持续的盈利强劲以及不断扩大的战略布局，与短期对AI支出周期的担忧相冲突。

对于Bernstein和其他看多者来说，这正是关键所在。当英伟达像普通股票一样交易时，历史表明它很少会长时间保持这种状态。