如何在加密货币交易中运作杠杆：机制和风险的全面分析

基本原则：关于杠杆的知识

杠杆是一种金融工具，允许交易者操作超过其实际资本的金额。交易者不是投资自己的资金，而是向交易所借款，并使用这些资金来开设更大规模的头寸。这是基于保证金(的抵押——作为借款资金的担保的金额。

杠杆通过像1:5 )或简单的5x(、1:10 )10x(、1:20 )20x(这样的系数来表示。这个数字显示了您的初始资本增加了多少倍。例如，如果您有)并想以$1000交易加密货币，您将需要10倍的杠杆。

信用杠杆在加密货币领域的应用

在加密交易的世界中，这种机制主要以两种形式使用：在无到期合约交易和保证金交易中。两种方法的工作原理相似——您提供保证金作为抵押，并获得借入资金的机会。区别在于，保证金交易意味着在交易所直接借入资产，而合约交易则基于长短头寸的相互担保机制。

初始保证金和维持保证金：双重保护层

在使用杠杆之前，需要为交易账户充值。启动头寸所需的金额称为初始保证金。其大小取决于所选择的杠杆倍数和头寸的规模。

假设您决定以$100 的金额在以太坊上开仓，杠杆倍数为10倍。初始保证金将是$1000 $100 金额的十分之一。如果选择20倍杠杆，则所需保证金将降至$50。然而，高杠杆同时增加了在不利市场走势下被强行平仓的概率。

除了初始保证金，还有维持保证金——保持开放头寸所需的最低余额阈值。如果价格朝不利方向波动，您的保证金降到该阈值以下，您需要追加资金。如果忽视此要求，头寸将自动关闭(将发生清算)。

实际示例：多头和空头头寸

( 购买情景 )多头头寸###

假设您在(000以10倍杠杆开了一个比特币的多头头寸。保证金为$1000。如果BTC的价格上涨20%，您将获得)$10 的利润，不包括手续费$2000 ——这是在没有杠杆的常规交易中无法实现的结果。

但是价格下跌了20%。现在头寸损失了2000美元，而您的保证金只有1000美元。在这种情况下，交易所会强制平仓，消灭您所有的资本。有时，甚至在下跌10%时也会发生强制平仓，这取决于具体平台的参数。

( 销售场景 )空头头寸###

打开比特币的空头：以当前价格(000占用0.25 BTC )这$40 000(并出售。保证金$10 )杠杆10x$1000 。如果价格跌至(000，我们将以8000美元回购0.25 BTC，偿还债务并赚取2000美元。

相反的情况：价格上涨到 )000。现在需要再投入 $2000 来赎回 0.25 BTC。如果余额达到最低阈值 $32 在我们的情况下是 $1000$48 ，头寸将被清算。

为什么交易者在风险面前仍然使用杠杆

杠杆的主要吸引力在于能够在有限资本下增加利润。这使得资金较少的新手可以参与更大规模的交易。第二个原因是资本效率。与其持有2倍杠杆的头寸，不如选择4倍杠杆，并将剩余资金用于质押、操作DeFi协议或交易其他资产。

如何在杠杆交易中最小化风险

高杠杆要求较低的保证金，但使头寸容易受到剧烈的价格波动影响。在100倍杠杆下，即使1%的反向波动也会导致灾难。这就是为什么需要:

选择合适的杠杆。 建议初学者从低倍数开始 (2-5x)。许多交易所对初学者的最大杠杆进行限制，正是为了保护他们。

使用止损。 这是一个在指定价格自动关闭亏损头寸的订单。当市场向不利方向移动时，它能帮助你避免重大损失。

关注保证金。 持续监控余额，确保它高于维持保证金。交易所可能会向您发送保证金补充通知(要求补充资金)，但不应仅依赖于此。

保护个人资料。 使用止盈订单在达到目标价格时锁定利润。

最终评估

在加密交易中，杠杆是一种双重机制。一方面，它允许在相对较小的价格波动中赚取可观的利润，并合理利用资本。另一方面，它是波动性加密市场中最危险的工具之一。清算可能在几分钟内发生，抹去所有的存款。

在使用杠杆之前，请确保您完全理解其机制。仅交易您准备损失的金额。首先从最低杠杆比率开始，磨练风险管理技能，然后再转向更激进的策略。请记住：在波动的加密货币市场上，谨慎往往比雄心更重要。