为什么投资DAO正在改变融资的游戏规则

区块链改变了投资世界。如果以前只有少数风险投资基金和家族办公室决定将数百万投入哪里，那么现在任何人都可以加入投资池并影响资产选择。这就是投资DAO的本质——去中心化组织，每个参与者的投票权根据持有的管理币数量而有所不同。

投资DAO是如何运作的：简单来说

投资DAO本质上是由区块链组建的集体。参与者购买治理币，每个币都赋予他们投票权。币越多，对决策的影响力越大。社区讨论潜在的投资，提出建议，投票——智能合约自动执行多数人的决策。

没有纸张，没有漫长的协调。DAO依赖于不可更改的代码，即使人们失去兴趣，它仍将继续运行。这与传统风险投资世界革命性地不同，在传统世界中，一切都取决于特定管理者的决策。

从理念到投资：DAO机制

在DAO中，投资决策的过程如下：参与者提出投资建议，例如，投资(到DeFi协议或GameFi项目)。为了使建议具有严肃性，通常需要持有一定数量的币——这是防止垃圾信息的过滤器。

然后DAO启动投票。在这里使用的是“快照”——记录，固定了在投票时每个钱包中的币的数量。这防止了投机者在最后一刻购买币来影响结果。

投票后，获得多数票的决策会自动执行。投资收益通过空投或质押机制返回给参与者——当币被锁定在智能合约中并产生奖励时。

钱从哪里来：三个来源

销售管理币。 新的DAO发行币并将其出售给投资者。如果DAO的投资策略看起来有吸引力，它将吸引资本。资金以加密货币的形式进入——BTC、ETH、BUSD等稳定币。

NFT和额外权利。 一些DAO发行NFT系列。除了投机价值，这些NFT可能会提供对DAO的额外管理权或访问独家信息的权利。

现有资产的收益。 如果DAO是由一个已经通过其服务产生收益的DeFi项目创建的，这部分收益可以被重新投入到投资池中。

重要的风险理解

去中心化是强大的，但不是灵丹妙药。

智能合约中的代码错误。 代码中的bug可能会冻结资金或允许恶意用户窃取它们。DAO的安全性仅与其智能合约的安全性相关。

不良投资决策。 大多数人的声音并不能保证盈利。DAO可能会投资于回报为零的项目。没有人可以保护投资组合免受失败选择的影响。

资产管理不当。 如果DAO不进行投资组合多元化或管理不善国库，投资可能会迅速贬值。

投资DAO与风险投资基金：谁更胜一筹？

这不是竞争，而是不同的世界。

传统风险投资公司具有优势：良好的联系、法律支持以及与传统资产的工作经验。对于非加密领域的初创公司来说，风险投资基金可能是不可或缺的。

但在Web3中，投资DAO提供了风险投资基金所无法提供的透明度、民主性和真正平等的条件给所有参与者。DAO的成员通常对区块链技术的理解比传统的风险投资者更深入。最重要的是，DAO不会对其服务收取巨额费用。

然而，投资DAO在法律上仍然处于“灰色地带”。它们中的大多数仅与加密项目合作，正是因为传统投资的常规监管存在问题。

法律地位：模糊和不明确

投资DAO的合法性取决于管辖区。没有统一的标准，这造成了混乱。

首先，需要弄清楚DAO币在您所在国家是否被视为证券。如果是，可能需要许可证和特殊许可。其次，集体投资的概念在许多国家已经受到监管——例如，在美国对投资俱乐部有要求。第三点是您所在地区对加密货币的总体监管。

在参与投资DAO之前，请务必咨询当地政府和律师。

输出：投资的未来正在被书写

投资DAO在2020-2021年的加密热潮中迅速崛起。它们提供了传统风险融资的替代方案——可及、透明、由多数人管理。这吸引了小型投资者和区块链爱好者。

然而，投资DAO仍然年轻，未来将面临挑战：完善法律基础、发展安全技术、提高投资决策质量。如果您考虑参与投资DAO，请仔细研究风险，分析特定组织的策略，并确保您理解自己投资的内容。