杠杆在加密交易中：风险最大的一种工具

杠杆的原理

杠杆交易是指借用资金以扩大超出现有资本的交易头寸。交易者不必全额冒自己的资金风险，而是支付初始保证金，其余资金由交易所提供。

它在实践中如何运作：

假设您有 $100，但您想开一个 $1000 的头寸。通过 10 倍杠杆，您的 $100 将成为控制价值 $1000 资产的启动机制。交易所提供缺少的 $900 作为贷款，而您的存款作为该贷款的 ( 保证金 )。

槓桿在加密货币中的应用

在加密货币领域，杠杆主要用于两种工具：

保证金交易 — 你借入加密资产，卖出它，然后再买回，期望价格下跌。这使得在不拥有基础资产的情况下开设空头头寸成为可能。

永续合约 — 没有到期的合约，其中杠杆嵌入交易机制。这里的利润或亏损取决于多头 (买入) 和空头 (卖出) 头寸之间的比例。

交易杠杆的关键参数

初始保证金

这是开仓所需的最低金额。金额取决于所选的杠杆倍数。

示例：想要投资$1000 以10倍杠杆投资Ethereum (ETH)？初始保证金 = $1000 ÷ 10 = $100。这意味着需要正好拥有$100 作为抵押。

在20倍杠杆下，这个金额减少到$50，但清算风险呈指数增长。

支持保证金

在开仓后，需要保持最低保证金余额。如果市场向不利方向发展，且保证金降至设定的阈值以下，交易所将发送保证金通知 — 即账户补充通知。

如果余额进一步下降，将会发生自动清算——头寸将以亏损关闭。

交易示例：哪里有钱，哪里有损失

多头头寸 (看涨)

场景：您以$10,000的价格，在10倍杠杆下开了(BTC)的多头，存入了$1000的保证金。

• 如果BTC上涨20%： 该头寸在$2000 (不收取手续费)的情况下是盈利的。利润是初始投资的20倍。
• 如果BTC下跌20%： 该头寸亏损2000美元，这会耗尽您的所有保证金并导致清算。即使仅仅下跌10%也可能触发强制平仓。

输出： 长期杠杆会多倍放大利润和亏损。

空头 (看跌)

您以$40,000的价格借入0.25 BTC，并以$10,000的价格出售。抵押品是$1000 (10x杠杆)。

• 如果BTC跌了20%到$32,000: 你以$8000回购0.25 BTC，偿还贷款并锁定$2000 利润。
• 如果 BTC 上涨 20% 至 $48,000： 要赎回 0.25 BTC 需要 $12,000，但您只有 $1000 的抵押品。头寸被强制平仓，资金损失。

为什么交易者使用杠杆 (以及为什么这很危险)

优势：

• 即使在价格的小幅波动中也能增加潜在收益
• 流动性保持：与其将全部资金冻结在一个头寸上，不如将部分资金留出用于其他策略(的质押、交易其他资产)

关键风险:

• 加密货币的波动性意味着，1-2%的高杠杆价格波动可能会完全摧毁存款
• 清算是自动且无情的——没有时间思考
• 佣金和点差进一步减少了利润

如何不失去一切：杠杆风险管理

规则 1：从低杠杆开始

许多交易所将新手的杠杆限制在2-5倍，正是为了保护他们。不要急于使用100倍——这不是终点，而是直接导致损失存款的道路。

规则 2：使用止损和止盈

• 止损 会在达到特定价格时自动关闭亏损的仓位，从而限制损失
• 止盈将在价格达到目标水平时锁定利润

两个订单在您不参与的情况下运行——即使您在睡觉，指令也会被执行。

规则 3：永远不要使用最大杠杆

如果交易所提供100倍杠杆，建议你设置5-10倍的杠杆。安全边际可以拯救账户。

规则 4：持续监控保证金

不要仅仅依赖交易所的保证金召唤——要积极监控头寸状况。市场可能会比您反应的更快。

规则5：只交易您准备损失的金额

这在使用杠杆时尤为重要。即使是经验丰富的交易者在波动市场上也可能会遭受损失。切勿用用于住房、治疗或学习的钱进行保证金交易。

总结

杠杆交易是一把双刃剑。一方面，它可以显著增加利润，并更有效地利用资本。另一方面，它会将任何错误变成灾难。

主要规则：杠杆是双向运作的。它不会凭空创造金钱——它只是放大您决策的结果。如果您错误地预测了市场的运动方向，杠杆会将小损失变成完全失去存款。

在开设杠杆头寸之前，请确保您完全理解保证金、清算和风险的运作机制。先用小额资金进行学习，完善风险管理策略，然后再扩大交易规模。

加密货币市场不会消失。即使您错过了一笔超级盈利的交易，也会有其他交易。而损失存款则是最终结果。