技术分析基础：如何理解市场价格的波动

这是什么方法？

技术分析是一种预测价格走势的方法，它基于对历史价格和交易量数据的研究。与分析基本因素的方法相对，技术分析专注于资产过去的价格走势以及可以观察到的模式。

交易者使用此工具来识别市场发展趋势，确定价格可能反转的水平，以及寻找最佳的进出场时机。

技术分析的发展历史

价格运动规律的观察始于17至18世纪，但真正的发展与查尔斯·道的工作有关，他是一位金融记者和市场新闻出版公司的创始人。道注意到，市场和个别资产的发展遵循某些可以识别和研究的规律。

他的研究导致了理论的发展，这成为了后续技术分析研究的基础。随着计算机技术的发展，这种方法变得更加可及——分析师现在可以使用自动化工具，而不是手动计算和手写表格。

技术分析的工作原理

基本思想是基于这样的假设：所有可用信息已经体现在资产的当前价格中。因此，通过研究价格的变化及交易的规模，可以预测市场将如何发展。

从本质上讲，技术分析研究需求与供应之间的平衡——驱动市场的力量。每时每刻，资产的价格反映了买方与卖方之间的冲突，而这些决策往往受到情绪的影响，从恐惧到贪婪。

该方法在交易量大和流动性高的市场上显示出最大的有效性。当大量参与者在交易某项资产时，价格不容易受到操纵和不可预测的波动的影响，这些波动可能会扭曲分析结果。

主要的价格分析工具

滑动平均

这个工具有助于平滑短期波动，并看到趋势的真实方向。主要有两种类型：

• 简单滑动平均 (SMA) — 计算为所选期间的价格平均值，为每一天赋予相同的权重。
• 指数移动平均 (EMA) — 对最近价格赋予更大权重，使其对新变化的反应更快。

普遍的策略是观察短期移动平均线如何与长期移动平均线交叉——这个时刻通常会发出潜在上涨或下跌的信号。

相对强弱指数 (RSI)

这是一个测量价格变化速度的振荡器，范围从0到100。传统上，超过70的数字意味着资产被超买，(卖家可能会施加下行压力)，而低于30的数字则表示超卖，(买家可能会施加上行压力)。

布林带

该指标由三条线组成——一条中央线和两条围绕它的侧线。它们帮助跟踪波动性并确定价格是否偏离正常范围。

MACD (移动平均的收敛/发散)

MACD显示了两个指数移动平均之间的关系，并由几个组成部分构成——MACD线、信号线和直方图。当这些组成部分交叉时，它可能表明趋势的变化。

如何理解交易信号

指标不仅帮助看到趋势，还生成信号，指示何时可以进出仓位：

• 超买/超卖信号 — 当RSI或其他振荡器达到极端值时，这可能意味着资产准备反转。
• 滑动平均交叉 — 当短期平均线升高超过长期平均线 (所谓的 “金叉” )，这通常被视为看涨信号；相反的情况称为 “死亡交叉”，具有看跌特征。
• MACD信号 — MACD线与信号线的交叉可能表示新趋势的开始。

然而，重要的是要理解：这些信号并不总是准确的。在短时间内，指标经常会产生错误信号。为了最小化损失，交易者必须将技术分析与其他方法结合起来，并务必遵循风险管理规则。

对技术分析的批判性理解

怀疑论者常常称技术分析为“自我实现的预言”——一种仅仅因为许多人相信其有效性而有效的方法。主要的批评者包括：

• 自我实现的性质 — 如果大量交易者使用相同的指标，结果可能由于行为的普遍性而变得可预测。
• 主观性 — 不同的分析师可能会对同一图表做出完全不同的解释。
• 市场异常 — 在剧烈波动或不可预测事件发生时，该方法可能会出现故障。

与此同时，支持者指出，每位经验丰富的分析师都有自己独特的指标使用风格，因此大多数交易者不太可能遵循同一策略。

技术分析与基本面分析：它们有何不同

与分析价格和成交量的技术分析不同，基础分析通过研究财务报表、经济指标和质量因素来评估资产的真实价值。

• 技术分析 — 更适合中期和短期操作，帮助找到进出点。
• 基本面分析 — 针对长期投资和评估资产未来潜力。

许多专业投资者结合这两种方法，利用各自的优势做出明智的决策。

技术分析的基本结论

尽管关于哪种方法更好的辩论仍在进行，但大多数专家建议将技术分析的基本原则与基本面分析的方法相结合。这使得能够同时涵盖市场的短期波动和资产的长期发展趋势。

对于所有从事交易或投资的人来说，理解技术分析的基本知识是一项重要技能，但应谨慎使用，并与风险管理及其他分析工具结合。

免责声明： 本材料仅用于教育目的，并不构成投资建议。数字资产市场波动性大，投资价值可能上升也可能下降。在做出任何投资决策之前，请咨询专业顾问。