代币销毁解析：关于销毁加密货币的所有你需要知道的事情

当加密项目宣布他们正在“销毁”代币时，这实际上意味着什么？从本质上讲，代币销毁是通过将代币发送到无人可访问的地址，永久性地从流通中移除币的过程。一旦代币被销毁，它们就永远消失了——没有办法恢复它们。可以将其视为从存在中删除数字货币。

基本的想法很简单：流通中代币越少，理论上剩余代币的价值应该越高。这适用基本经济学——稀缺性推动价值。但代币销毁背后的机制和动机比单纯销毁币并希望价格上涨要复杂得多。

代币销毁的实际运作方式

技术方面很简单。项目创建特殊的钱包地址——通常称为“销毁”或“吃掉”地址——旨在永久保存代币。这些地址没有私钥，这意味着没有人可以提取发送到那里币。一旦代币进入这些地址，它们就被有效地锁定，永远从总供应量中移除。

这种不可逆性就是为什么代币销毁事件很重要。它们展示了项目拥有者的长期承诺。当团队销毁代币时，他们做出了一个不可逆的永久选择。对于许多加密社区的人来说，这表明了项目路线图背后严肃的意图。

为什么项目实际上会销毁代币

原因各不相同。有些销毁是作为战略的一部分进行的，而其他则是对市场条件的反应。以下是主要驱动因素：

稀缺性与价值创造：最明显的原因——减少供应以提升价格。这与传统金融中的股票回购相似，企业通过减少股份来提高每股价值。

市场情绪提升：代币销毁吸引关注，并能为项目创造积极的势头。仅仅是对未来的期待就可以推动社区参与，并吸引寻找下一步的交易者。

奖励忠诚持有者：当供应减少时，每个剩余的代币代表更大的一部分所有权。长期支持者在不采取任何行动的情况下有效地看到他们的比例股份增加。

挖矿公平性：在工作量证明系统中，早期矿工具有巨大的优势。在挖掘新币的同时销毁旧币，可以为新来者创造公平的竞争环境，防止早期采用者垄断供应。

增强的代币效用：稀缺的代币可以在交易、质押或平台功能中发挥更重要的作用。价值的提高使得参与变得更加有目的。

销毁代币的真正优势

理论之外，代币销毁可以带来具体的好处：

当一个代币的价格崩溃时，销毁可以帮助恢复。减少的供应量为价格攀升创造了机会，如果市场情绪稳定的话。但这只有在足够多的代币被销毁以对供应产生实质性影响的情况下才有效。

代币销毁通常在动荡时期稳定波动资产。心理效应和机制一样重要——来自销毁的正面情绪可以减少恐慌性抛售并防止进一步下跌。

长期持有者通常会感到有动力继续持有，因为他们看到销毁事件，知道他们的股份变得更加有价值。新参与者可能会特别加入，因为他们认为该项目是认真的并且有承诺。

除了传统的销毁机制，销毁证明共识机制允许用户通过销毁币参与网络。这种方法在创造网络安全的同时，比工作量证明等其他机制更节能。

反面: 需要考虑的真实缺点

代币销毁并不总是有益的。监管机构越来越多地审查价格影响活动，将其视为潜在的操纵。如果一个项目没有清晰地沟通为什么要销毁以及预期的结果，监管机构可能会进行调查。

许多人认为这些好处是暂时的。虽然代币销毁可以短期内稳定价格，但可持续增长需要坚实的基本面、真正的实用性和真实的用户采用。仅靠销毁无法修复一个破碎的项目。

永久性是双向的。一旦代币消失，就再也无法找回。如果销毁对项目造成了伤害，这个决定是无法逆转的。这就是为什么在进行之前，透明的沟通和细致的规划是至关重要的。

另一个关注点：认为代币销毁是价格操控策略。在一个信任就是货币的行业中，任何欺骗行为的暗示都可能对项目的声誉造成不可逆转的损害。

当代币销毁成为头条新闻

Vitalik Buterin 的 67 亿美元 SHIB 销毁

在2021年，以太坊的联合创始人Vitalik Buterin收到了来自柴犬团队的礼物：超过410万亿SHIB代币，价值大约67亿美金。Buterin并没有利用这笔意外之财，而是通过将90%的代币发送到一个死区块链地址来烧毁它们。剩下的10%则用于一个印度COVID-19救助基金——这一慈善决定定义了这位加密货币领域最有影响力的人物之一如何看待权力带来的责任。

以太坊的手续费燃烧 (EIP-1559)

2021年8月带来了以太坊改进提案1559，它从根本上改变了网络处理交易费用的方式。通过EIP-1559，每当以太坊网络处理交易时，ETH会被销毁，从而使该代币在设计上具有通缩性。

影响显著：在实施后的年份，ETH的通货膨胀率降至2.2%。如果没有EIP-1559，这一数字将接近4%。这一结构性通缩机制鼓励长期持有，并被视为以太坊经济学的一个重大积极发展。

Terra的算法稳定币实验

Terra的故事展示了代币销毁机制的潜力和危险。该平台在2020年推出了TerraUSD (UST)，背后支持着一枚姐妹币LUNA。与传统稳定币持有现金储备不同，UST通过算法维持其$1 挂钩。

这个机制很优雅：用户可以销毁UST并获得LUNA，或者销毁LUNA获得UST。这种来回操作理论上保持了UST的稳定。这种方法看起来是革命性的，LUNA和UST的价格在2022年初飙升。

然后它在2022年5月发生了灾难性的崩溃。一大笔流动性撤回引发了恐慌性抛售，算法未能重新平衡，UST失去了挂钩，整个协议崩溃了。当市场条件变得敌对时，复杂的销毁机制无法防止系统性失败。

代币销毁的底线

代币销毁已成为加密项目手册中的标准工具。经过战略性地使用，它可以稳定资产，激励长期参与，并传达项目的承诺。这些机制基于关于稀缺性和价值的稳固经济原则。

但代币销毁并不是灵丹妙药。它在真实的实用性、真正的采纳和透明的沟通支持下作为全面战略的一部分时效果最佳。那些将销毁视为成功捷径而不建立基本价值的项目通常会让投资者失望。

对于加密货币参与者来说，在投入资金之前，了解一个项目的销毁策略——包括背后的原因和现实的期望——是至关重要的。