乘风破浪：4个值得关注的非铁金属挖矿巨头

有色金属采矿行业目前正全力以赴。如果你关注铜、银和铀的价格，你会知道这个趋势是不可否认的。这些材料刚刚上架到美国地质调查局的关键矿物名单上，表明来自绿色能源倡议和传统行业的长期需求非常强劲。问题不在于这个行业是否会增长，而在于哪些公司将引领这一潮流。

为什么这个时刻对矿业股票至关重要

金属价格上涨

铜期货最近达到每磅5.1美元的四周高点，年涨幅为25%。白银表现更为出色，今年迄今已上涨84%，接近$53 每盎司，徘徊在历史高点附近。黄金今年迄今已上涨58.8%，目前交易价格约为每盎司4,150美元。铀回落至$77 每磅，此前上个月触及$84 ，但供应限制仍然是一个结构性顺风因素。

美联储预期的降息正在火上浇油，使这些金属成为对抗货币疲软和通胀担忧的有吸引力的对冲工具。

供应限制创造长期顺风

现实是：旧矿的枯竭速度快于新矿的上线速度。新的矿业项目需要大量资本，风险高，并且需要数年才能开发。这个供应缺口最终会推高价格。对于能够控制成本并提高产量的矿业运营商来说，机会窗口就在现在。

行业参与者收紧运营

矿业公司面临着管理不断上升的成本的压力——劳动力短缺推动了工资上涨，电力、材料和运输费用也在持续攀升。赢家？那些投资于数字创新、替代能源和运营效率的公司。这将领导者与落后者区分开来。

四只股票准备获利

南方铜业 (SCCO)：铜行业的重量级选手

南方铜业拥有行业最大的铜储备基础，并在墨西哥和秘鲁运营优质资产。该公司在本十年内将投入超过$15 亿美元的资本，其中103亿美元专门用于秘鲁——全球第二大铜生产国。

即将到来的关键项目包括位于阿雷基帕的Tía María，(120,000吨年铜阴极产量)，位于阿普里马克的Los Chancas，(130,000吨铜 + 7,500吨钼，预计生产开始于2030-2031)，以及位于卡哈马尔卡的Michiquillay，(最终年产225,000吨，持续25年以上)。

SCCO的股票今年上涨了46%。共识估计显示，2025财年的盈利增长为19.9%，该估计在过去两个月上升了10%。该公司拥有20.6%的长期增长率，并且在Zacks排名中为#1 (强力买入)。

Lundin Mining (LUNMF)：运动中的执行机器

隆基矿业第三季度的业绩说明了一切：铜生产、收入、EBITDA和盈利均环比攀升。该公司在季度收入中生成了超过$1 亿，调整后的经营现金流为$383 百万。最重要的是，合并铜现金成本达到每磅1.61美元——这是今年最低的季度数字。

管理层已将全年铜产量指引上调至328,000吨的中点(增加11,500吨)，并将现金成本指引收紧至每磅1.85-$2.00。该公司正在追求一个雄心勃勃的愿景：成为全球前十的铜生产商，年产量超过500,000吨，黄金产量超过550,000盎司。

LUNMF 股票年初至今上涨了 111.7%。预计 2025 财年的收益将增长 68.4%，过去 60 天的估计增长了 25.5%。长期增长潜力为 43.9%。该股票的 Zacks 排名为 #2 (买入)。

Centrus Energy (LEU)：揭开铀的故事

Centrus Energy 拥有 39 亿美元的收入积压，涉及长期公用事业合同，延续至 2040 年。真正的激动人心之处在于它在高丰度、低浓缩铀 (HALEU) 上的开创性工作——这一先进的燃料组件对于为下一代反应堆提供动力至关重要，随着全球对无碳电力的需求激增。

该公司最近宣布计划大规模扩建其位于俄亥俄州皮克顿的浓缩厂，增加数千台离心机以扩大铀浓缩生产。这项数十亿美元的计划代表了美国恢复国内铀浓缩能力的努力。

LEU股票年初至今已上涨281.6%。2025财政年度的收益预计增长2.5%，两个月内的估计上调6%。该公司在过去四个季度中平均收益惊人地超出预期327.7%。目前持有Zacks排名#3 (持有)。

Coeur Mining (CDE)：整合玩法创造巨头

Coeur Mining 同意收购 New Gold，创建一个 100% 北美的贵金属强国，排名全球前 10。合并后的实体将运营七个高质量的矿山，预计在 2026 年生产约 125 万盎司黄金当量，2000 万盎司白银和 90 万盎司黄金(。

超过80%的综合收入将来自美国和加拿大。预计2026年EBITDA约为)亿，自由现金流约为$3 亿——所有这些都以显著更低的成本和更宽的利润率产生。这一财务实力将为新阿夫顿的K区、雷尼河棕地勘探和公司的北美投资组合提供资金用于有机增长计划。

银将在合并公司的总金属储备中占30%，提供有意义的贵金属多样化。

CDE的股票今年上涨了183.1%。共识预期2025财年的收益将飙升406%，且在过去60天内预期上升了9.3%。该股票的Zacks评级为#3。

估值快照

有色金属矿业行业的 trailing twelve-month EV/EBITDA 倍数为 10.59X，远低于标准普尔 500 的 18.43X 和基础材料行业的 13.90X。在过去三年中，该行业的倍数在 6.86X 到 15.14X 之间波动，中位数为 9.75X，这表明今天的估值对于一个有望受益于多年金属需求顺风的行业来说仍然合理。

该行业在过去一年中表现优于其更广泛的行业，$2 上涨10.1%，而基础材料下跌3.6%(，尽管它落后于标准普尔500指数的15.8%涨幅。对于寻求参与有色金属繁荣的投资者来说，这四家公司代表了纯粹操作杠杆、卓越运营和战略定位的平衡组合。