在供应紧缩和投资需求上升的背景下，白金ETF激增

铂金在经历了多年的低迷后，已实现显著反弹。这种贵金属目前的交易价格为每盎司1,096.40美元，标志着自2023年5月以来的最高水平，年初至今上涨了20%。这种复苏反映了供应紧张、工业需求强劲以及投资兴趣显著上升的完美结合，推动了铂金ETF价格的上涨。

市场表现反映结构性动能

此次冲锋直接转化为ETF收益。PPLT (abrdn Physical Platinum Shares ETF) 和 PLTM (GraniteShares Platinum Trust) 今年均实现了18.7%的收益，捕捉到了铂金的整体强势。这两个基金维持着Zacks ETF Rank #3 (Hold)，显示出投资者的稳定信心。

为什么铂金终于引起关注

赤字与库存减少的一年

铂金的市场结构已经明显向其有利方向转变。世界铂金投资委员会(WPIC)预测到2025年将出现84.8万盎司的供应短缺，这将是连续第三年的供应不足。这一紧缩局面源于多重阻力：

• 南非的生产压力： 该国供应全球一半以上的铂金，但老化的矿井和运营中断正在削减产量
• 回收崩溃： 报废车辆的回收率已降至10年来的最低点，消除了一个关键的二级供应来源
• 库存消耗： 地面库存正在被消耗以填补缺口，预计到2025年储备将下降25%，全球需求存储量将少于四个月。

投资需求暴涨

投资流入异常。2025年第一季度，投资需求相比前一年激增300%，这主要是由于投资者在这一稀缺窗口期寻求铂金条和铂金币等替代品的兴趣日益增长。

工业和消费需求保持高压

尽管电动车的普及速度放缓，但传统汽车的需求依然稳定。内燃机和混合动力汽车继续在催化转换器中使用铂金，而新的排放标准—尤其是欧洲的第七阶段排放标准—预计将增加汽车中的铂金负载，从而支持消耗。

珠宝市场也在发挥作用。随着黄金价格处于高位，消费者和珠宝商越来越倾向于铂金作为一种更实惠的贵金属选择。值得注意的是，中国的铂金珠宝需求在经历了十年的下降后正在回升，这表明这一重要市场的需求再次恢复。

理解两种领先的ETF选项

abrdn 实物铂金股票 ETF (PPLT)

该基金直接跟踪铂金现货价格，管理资产达到11亿美元。每天交易约195,000股，为投资者提供了良好的流动性。60个基点的年费用比率对于实物支持的商品ETF来说具有竞争力。

GraniteShares Platinum Trust (PLTM)

PLTM 还通过实物支持的结构反映白金价格，金条存放在伦敦的金库中。该基金管理着 5680 万美元的资产，并收取较低的 50 个基点的费用。每日平均交易量为 123,000 股，提供了足够的交易灵活性。

这两种产品都提供了对铂金结构性供需失衡的直接暴露，使其成为看好该金属发展轨迹的投资者的可行切入点。