为什么新兴市场ETF正在重塑2026年投资者的投资组合

完美风暴：美元疲软与降息预期

新兴市场基金在2026年吸引大量资本流入的舞台已经搭建完毕。两大宏观经济力量正在汇聚，使得国际多样化变得越来越有吸引力。首先，美联储预计的降息——市场目前正在定价2026年1月利率降至3.25-3.5%的概率为25.5%——使得美元计价资产对全球投资者的吸引力降低。其次，美国美元指数(DXY)处于显著的下行趋势，今年迄今下降了9.07%，创下了17.69%的历史性跌幅，使得新兴市场投资的货币调整回报更具优势。

当美联储降息时，美元通常会走弱，因为较低的美国利率降低了美元对外国资本的吸引力。这一动态直接惠及持有新兴市场ETF的投资者，尤其是那些以当地货币计价或未对冲的结构。货币政策的宽松与DXY的疲软结合，历史上为国际股票流动创造了有利条件。

新兴市场不再是被遗忘的交易

经过多年相对于美国大盘股的表现不佳，新兴市场股票正在经历有意义的复兴。在2025年，新兴市场指数大约上涨了26%，明显超过了标准普尔500指数的15.19%收益。今年至今，道琼斯新兴市场指数上涨了18.64%，证明地理多样化终于得到了回报。

是什么导致了这种逆转？投资者情绪发生了剧烈变化。根据汇丰银行的一项调查，新兴市场的悲观情绪已经完全消失，净情绪达到了创纪录的高点。这一变化反映了对发展中经济体结构性改革的信心不断增强，以及认识到并非所有全球增长都通过壮丽七巨头的科技巨头流动。

摆脱美国集中风险

这里是投资组合经理的关键洞察：标准普尔500指数大约35%的信息技术配置创造了许多投资者低估的隐性集中风险。该指数对"七大巨头"科技公司的重磅权重意味着，一个简单的广泛市场美国ETF实际上是对科技行业的杠杆押注。

在关于人工智能估值是否与基本面脱节的持续质疑中，谨慎的投资者正在增加地理多样化。通过投资新兴市场ETF，投资者可以减少对拥挤的美国科技交易的依赖，同时保持股票敞口。在截至12月10日的一周内，新兴市场股票基金经历了27.8亿美元的资金流入——这标志着连续第七周的净买入——清楚地表明资本正在流向这种多样化交易。

新兴市场债券提供额外的收入机会

新兴市场的前景不仅限于股票。根据摩根士丹利策略师詹姆斯·洛德的说法，发展中经济体的主权信用状况正在稳步改善，信用评级得益于结构性财政改革。这种改善的背景吸引了新资本流入新兴市场债券基金，该基金在同一周的12月10日迎来了$68 百万的资金流入。

新兴市场ETF期权曝光

股权型基金

寻求股权投资的投资者可以考虑：

• iShares Core MSCI 新兴市场 ETF (IEMG)—提供对新兴市场股票的广泛、低成本的投资机会
• 先锋FTSE新兴市场ETF (VWO)——提供低费用比的多元化访问
• iShares MSCI 新兴市场 ETF (EEM)—跟踪一个全面的新兴市场指数
• SPDR组合新兴市场ETF (SPEM)—以竞争力的成本提供核心市场敞口
• Avantis新兴市场股票ETF (AVEM)—基于因素的方法选择新兴市场

固定收益期权

对于以收入为导向的投资组合，债券替代品包括：

• iShares 摩根大通美元新兴市场债券 ETF (EMB)
• 先锋新兴市场政府债券ETF (VWOB)
• Invesco新兴市场主权债务ETF (PCY)
• 全球X新兴市场债券ETF (EMBD)

底线：通过DXY敏感资产实现多元化

利率下调预期的趋同、美元疲软(以及DXY的结构性下滑)和新兴市场基本面的改善，为投资组合再平衡提供了一个令人信服的理由。无论是通过针对新兴市场公司的股票ETF，还是利用改善的主权信用的固定收益基金，投资者都有多种工具来捕捉这一机会。在美国市场越来越集中于科技的环境下，新兴市场ETF代表了一种合理的投资组合多样化决策。