灰度概述Chainlink代币化论点，随着ETF的扩展和RWA市场的激增

灰度投资正加大对Chainlink代币化基础设施的投入，随着其加密ETF产品线的扩展，并强调实体资产市场的长期增长潜力。

灰度将Chainlink资产转变为ETF

灰度推出了专门的Chainlink ETF，将其之前的单一资产投资工具转变为面向主流投资者的交易所交易基金结构。

该公司认为，ETF使零售和机构客户更容易获得受监管的渠道，接触他们所称的加密生态系统中最重要的项目之一。

据灰度介绍，Chainlink作为区块链与传统金融之间的桥梁，通过提供可靠的链外数据、合规工具和集成，发挥着关键作用。这些能力对于代币化资产、稳定币和去中心化金融应用的规模化运作至关重要。然而，公司强调，该项目并非对某一网络的狭隘押注。

“Chainlink实际上是加密生态系统与传统金融之间的连接组织，”灰度表示。“它不是对某一区块链的押注，而是对整个行业未来发展的敞口。” 也就是说，灰度将这一定位视为当前全球新兴资产代币化趋势的核心。

灰度与Chainlink共同扩展加密ETF产品线及采用趋势

除了Chainlink，灰度还在扩大其加密ETF的范围，推出了与XRP、Solana、Dogecoin以及Chainlink本身相关的产品。在比特币和以太坊ETF经过漫长审批流程后，监管明确性加快了新型交易所交易产品的市场推出速度。

XRP最初设计用于跨境支付，现在正向更广泛的应用场景拓展，而Solana由于其高吞吐量和低交易成本，持续吸引活跃度。此外，Dogecoin服务于不同的市场细分，但也反映出数字资产投资者兴趣的多样化日益增长。

灰度还表达了对隐私导向资产如Zcash的兴趣，认为它解决了公共区块链系统中的结构性缺口。“如果公共区块链要变革金融，它们必须支持隐私，”公司指出。

“机构不会在工资单、余额和交易完全可见的系统上操作。” 这一关注点反映了对机构加密访问和信息保密性的持续担忧。

市场回调与比特币周期动态

针对近期市场疲软，灰度表示，比特币从近期高点下跌约30%可能感觉剧烈，但与过去的牛市表现一致。

历史上，在强劲的周期中，比特币曾多次出现10%到30%的回调，但并未预示市场的明确顶点。

公司强调，30%的调整在这一资产类别中并不罕见。“30%的回调实际上是比特币的平均最大回撤，”它表示。此外，灰度认为目前水平尚未出现明显的长期下行迹象，将此次调整视为市场仍在成熟过程中的正常波动。

灰度指出，尽管波动性较大，但有两大力量支撑加密市场：在债务和通胀风险上升的背景下，对替代价值存储的需求增加，以及随着监管逐步明朗，机构准入的扩大。

随着监管障碍的减轻，资金持续流入加密资产的ETF、平台和机构产品，表明近期的价格变动尚未阻碍更广泛的采用。

代币化迎来指数级增长

在结构层面，灰度估算，目前代币化资产总额约为300亿到350亿美元，与全球股票和债券市场总值（大约$300 万亿）相比微不足道。公司相信，未来五年内，随着传统金融工具迁移到链上，这一数字可能扩大多达1000倍。

代币化允许股票、债券和房地产等传统资产在区块链网络上存在，可能实现全天候市场运作，将结算时间从几天压缩到几分钟，并支持链上借贷和抵押等新型服务。

然而，要达到这一规模，必须建立强大的基础设施，确保数据流的安全和合规。

灰度认为，以以太坊为代表的平台可能成为许多代币化工具的主要载体，同时将Chainlink定位为关键基础设施提供者。在其观点中，Chainlink的代币化可以提供实现实体资产跨链代币化所需的数据、预言机服务和连接性，确保多链和传统金融系统的可靠运行。

相关性、多样化与投资组合角色

灰度指出，随着数字资产市场的扩大，加密货币与股票的相关性也在增加。比特币和以太坊等大市值代币有时会与股指同步波动。然而，灰度认为，加密货币仍更像是一种商品，而非股票基准。

据灰度介绍，主要数字资产经常受到其自身基本面因素的影响，包括网络活动、监管动态和对稀缺资产的宏观需求。这种行为使它们成为有效的投资组合多样化工具，即使短期相关性偶尔上升。公司还强调，长期配置决策应同时考虑波动性和多样化的益处。

尽管承认加密投资固有的风险和剧烈的价格波动，灰度表示，当前市场水平为长期投资者提供了逐步建仓的机会。

“如果你对长期愿景持乐观态度，较低的价格是一个机会，”公司表示。它对加密的长期前景依然充满信心，强调持续创新、机构兴趣增长以及美国监管逐步明朗的稳步推进。

关于代币化和投资者准入的常见问答

灰度将代币化描述为传统资产（包括股票、债券和房地产）在区块链上的表现形式。这一过程有望大幅提升市场效率，缩短结算时间，实现全天候交易，并支持链上借贷和抵押等新型金融产品。随着时间推移，它可能重塑投资者接入和互动传统市场的方式。

机构和零售投资者都可以通过ETF更便捷、受监管地接触更广泛的数字资产。这些产品降低了直接持有加密货币的操作复杂性和托管风险，同时允许投资者实现对Chainlink、Solana和XRP等资产的多样化配置。此外，ETF包装还可以帮助连接传统投资组合与新兴的数字基础设施。

灰度还指出，加密资产仍受到投机交易、监管新闻和快速技术变革的影响，因此即使采用速度加快，价格剧烈波动仍在所难免。

但公司认为，长期驱动力如代币化增长和对替代价值存储的需求，可以支持更持久的应用场景和多样化的投资益处，尤其是投资者愿意容忍波动。

总之，灰度认为，基于Chainlink的基础设施、不断扩展的加密ETF以及实体资产代币化的加速，都是未来几年可能重塑全球资本市场的趋势。