为什么Coherent 正在推动下一波科技创新

Coherent Corp. (COHR) 已悄然成为两个科技最大增长故事——人工智能基础设施和消费电子——不可或缺的一部分。市值达 $29 十亿(，这家光子学巨头正受益于多个行业同步的顺风。

AI数据中心热潮刚刚开始

AI/数据中心革命从根本上重塑了对光学连接的需求。Coherent的收入轨迹讲述了这个故事：预计公司在截至2022年6月的过去十二个月收入为33亿美元，至2026财年将增长到67亿美元——在不到四年的时间里几乎翻倍。这不是猜测；这已经反映在股价上涨290%的表现中。

公司成立于1971年，在20多个国家运营，专注于为数据中心、通信和工业应用生成、调制、放大和检测光子。虽然公司保持稳定的15%的收入增长率，但利润扩张正在加速。管理层预测本财年每股收益将激增42%，超过)每股收益（EPS）$5 。在九月季度强劲超预期后，华尔街分析师将全年EPS预期上调了9.6%。

与NVIDIA的硅光子学合作开辟新前沿

在三月，NVIDIA (NVDA) 在GTC (GPU技术大会)宣布与Coherent的战略合作，标志着一个重要的转折点。该合作聚焦于开发使用共封装光学（CPO）技术的硅光子网络交换机——这项技术将使AI工厂能够以前所未有的效率互联数百万GPU。

目前，NVIDIA的Blackwell NVL72机架级系统依赖铜互连在单个机架内进行通信。然而，随着部署规模扩大到整个数据中心，光学解决方案变得至关重要。NVIDIA认识到，光子技术既能提供所需的速度，也能降低连接多个机架的延迟。这一合作关系涵盖两个类别：互连产品（如Infiniband和以太网协议）以及新兴的共封装光学（Co-Packaged Optics）领域，以Spectrum-X Photonics Switches为代表。

随着Coherent在NVIDIA生态系统中的嵌入程度不断提高，商业机会可能变得非常可观。COHR的股价在2024年期间从低于(到超过)，这主要得益于这项合作。

支撑苹果的生物识别未来

除了数据中心，Coherent还提供使苹果Face ID成为可能的光学技术。今年八月，公司宣布与苹果 (AAPL) 签订多年的战略供应协议，继续制造垂直腔面发射激光器（VCSELs）——这是全球iPhone和iPad上实现Face ID的核心组件。

这些生产工作在Coherent位于德克萨斯州谢尔曼的先进工厂进行，该工厂配备了用于下一代光电子应用的化合物半导体外延和制造平台。该工厂为Coherent在未来十年内扩大其光学元件组合、覆盖消费电子设备提供了跳板。

多元化收入来源与运营优化

2024年八月，Coherent作出战略决策，将其航空航天与国防业务出售给Advent Private Equity，交易金额为$70 百万$190 。此举使公司能够专注于增长更快的市场——人工智能基础设施和消费电子——这些领域对光子解决方案的需求正迅速增长。

公司的光学专业知识现已集中于推动下一阶段技术创新的行业，使Coherent成为关键的赋能者，而非多元化的企业集团。

更广泛的意义

Coherent的定位反映了科技公司架构的根本转变。随着人工智能工作负载的扩大，光子技术正从小众组件转变为核心基础设施。公司股价上涨290%不仅仅是收入翻倍的表现——它反映了市场对Coherent拥有关键知识产权和制造能力的认可，这些能力将支撑未来数十年的科技进步。