2024年最佳代币化加密货币：哪些项目引领RWA革命

加密货币市场正经历一场变革，现实资产(RWA)的代币化正逐渐成为主流。截至2024年3月，专注于RWA的加密货币的市值已突破84亿美元，显示出机构兴趣和广泛采用。当全球最大资产管理公司BlackRock推出BUIDL——一个在以太坊上发行的、每日直接发放股息到投资者钱包的代币化基金时，这一转折点加速了这一趋势。这一历史性时刻证实了许多加密社区早已相信的观点：代币化不再是试验阶段，而是加密未来的基础。

为什么代币化重要：投资理由

代币化代表了金融资产在区块链网络上流通和结算方式的根本性重塑。不同于早期的比特币彩色币等项目，现代的代币化平台提供机构级基础设施、合规监管和实际收益机制。对于投资者而言，代币化带来了多重吸引力：

流动性转变：传统上流动性差的资产——从国债到私募股权——现在可以在区块链网络上实现24/7交易。这种份额所有权模型让过去受限的投资机会变得民主化。

大规模资产配置多元化：地理界限变得模糊。东南亚的散户投资者现在可以持有代币化的美国国债或欧洲房地产，无需中介。这重新塑造了资本流动。

DeFi整合：代币化的RWA可以作为抵押品、收益来源和交易对，在去中心化金融协议中实现。这连接了超过6万亿美元的传统资产与DeFi的组合性和效率。

透明保障安全：区块链的不可篡改记录消除了结算延迟，减少了欺诈风险。从Coinbase到Fireblocks的机构参与者在此投入大量资源，正是因为区块链的可审计性降低了对手方风险。

重塑RWA代币化的领先项目

Ondo Finance (ONDO)：国债门户

Ondo Finance在RWA代币化方面处于前沿，提供链上直接暴露于美国政府证券的途径。其旗舰产品OUSG代表了全球首个代币化美国国债的产品——这是在心理和实践层面上的突破，赋予区块链金融资产合法性。

该协议的第二支柱Flux Finance展示了代币化国债作为抵押品在DeFi借贷市场中的作用。这形成了一个自我强化的生态系统，收益资产吸引资本。

2024年3月的一个里程碑明确了Ondo的市场定位：该协议承诺将$95 百万美元的OUSG持仓转入BlackRock的BUIDL基金。这是首次有加密协议直接利用机构资产管理基础设施，验证了传统金融巨头如今认可区块链结算的可信度。

Ondo近期扩展到Sui和Aptos网络，显示其意图在多个L1区块链上复制其国债代币化模型，降低集中风险，扩大可用流动性。

核心吸引力：机构级收益，透明链上结算。ONDO治理代币持有者参与资产配置和费用结构的决策。

Mantra (OM)：新兴市场论

Mantra将代币化理念带到服务不足的地区，定位为中东和亚洲金融市场的RWA基础设施层。由Shorooq Partners领投的$11 百万美元融资轮验证了这一地理战略，资金将用于合规工具和开发者赋能。

当前市场数据显示，OM交易价格为0.07美元，24小时下跌-5.93%，流通市值为8413万美元。这一估值反映了其在增长市场中的早期定位。

Mantra的Layer 1区块链优先考虑可扩展性和合规性——正是这些基础设施的缺口限制了新兴经济体中RWA的采用。通过结合治理激励(OM的质押奖励)和开发者工具，Mantra定位为区域代币化生态系统的支柱。

核心吸引力：在新兴市场RWA采用中的先发优势。降低非传统金融中心机构参与的门槛。

Polymesh (POLYX)：证券基础设施

Polymesh是专为证券代币市场打造的基础设施——这是处理受监管金融工具的代币化子集。其专业的Layer 1区块链解决方案涵盖治理、身份验证、合规报告和结算等需求，而普通区块链难以满足。

POLYX是Polymesh的原生代币，作为交易手续费媒介和治理代币。当前价格为0.05美元，24小时变动-5.22%，流通市值为6088万美元。其代币经济采用渐进式模型——新供应遵循预定的算法计划，逐步逼近上限。

Polymesh的特色在于其“许可公共”架构：不同于完全去中心化的链，Polymesh在协议层面融入身份和合规。这种混合方式使其既能获得监管机构的信任，又对市场参与者保持透明。对于管理证券投资组合的机构而言，这显著降低了相较于普通区块链基础设施的风险。

核心吸引力：专为证券设计。合规友好的架构加快机构采用速度。

OriginTrail (TRAC)：知识资产与供应链代币化

OriginTrail将RWA代币化扩展到供应链和数据资产，通过其去中心化知识图谱(DKG)实现。该平台支持创建可验证、AI就绪的数据资产——即“信任的代币化”。

TRAC的交易价格为0.40美元，24小时变化-2.03%，市值为1.7851亿美元，流通量为4.47亿代币(总供应量固定为5亿)。自2018年推出以来，TRAC已成为在链上发布、管理和抵押知识资产的操作货币。

OriginTrail的战略定位在于认识到资产不仅限于金融工具。供应链溯源、医疗记录和建筑蓝图等都代表有价值的信息，受益于代币化、所有权归属和可验证的共享。这极大拓展了RWA代币化的潜在市场。

核心吸引力：非金融资产代币化的先行者。开启区块链上真实世界价值的新类别。

Pendle (PENDLE)：收益衍生品

Pendle通过将收益资产拆分为本金代币(PT)和收益代币(YT)，革新了投资者对收益资产的处理方式。这种收益部分的代币化让高阶投资者可以对收益曲线进行投机、对冲敞口，并以前所未有的精准度优化回报。

当前价格为1.80美元，24小时上涨+2.21%，市值为2.9673亿美元，近期表现强劲。该协议整合了MakerDAO的Boosted Dai Savings和Flux Finance的fUSDC等RWA，标志着一个重要的里程碑：收益管理已涵盖纯加密资产和代币化传统工具。

对于机构财务官和高端散户运营者，Pendle提供了一层新颖的对冲工具。参与者无需持有收益资产本身，而是可以单独交易未来收益，创造出以前无法实现的合成敞口。

核心吸引力：高阶收益工程。将DeFi的衍生品复杂性与RWA结算确定性结合。

TokenFi (TOKEN)：民主化代币化

TokenFi解决了供应端的问题：创作者和机构如何在无需大量技术投入的情况下实现RWA的代币化？其无代码代币化平台瞄准到2030年预计达到的$16 万亿级RWA市场。

TOKEN目前交易价格为$0.00(四舍五入显示)，24小时下跌-3.28%，市值为765万美元。尽管当前估值较低，但TokenFi的定位依然具有吸引力：它将代币化创建流程商品化。

该平台整合了ERC20/BEP20代币创建、生成式AI用于NFT资产、智能合约审计和机构连接，形成一站式界面。这降低了入门门槛，加快了RWA的发行速度——对生态系统的增长至关重要。

核心吸引力：创作者经济角度。率先实现主流化的代币化基础设施采用。

MakerDAO (MKR)：DeFi的RWA锚点

MakerDAO是将RWA引入DeFi的成熟路径。作为以太坊最早的协议之一，Maker已系统性地引入机构RWA——主要是美国国债——作为其DAI稳定币的抵押品。

截至2024年3月，RWA占MakerDAO总锁仓价值（TVL）的不到30%，即超过20.6亿美元的代币化国债敞口。这一规模验证了RWA代币化已从试验阶段转向成熟应用，成为DeFi中经过验证的主流方案。

MakerDAO的治理代币(MKR)赋予投票权，涉及风险参数、抵押品添加和稳定费等事项。此治理机制确保代币持有者直接承担下行风险，激励一致。

核心吸引力：生产级RWA基础设施。在链上管理数十亿美元机构资产的成功经验。

新兴基础设施：Securitize、Untangled Finance和Swarm

Securitize作为证券代币发行的合规层，获得BlackRock的战略投资，并任命###Joseph Chalom为全球战略生态合作负责人(，彰显其合规数字化的决心。到2022年，Securitize Markets已跻身美国前十的股票转让代理行。

Untangled Finance专注于代币化私募信贷，2023年10月宣布获得1350万美元融资。其在Celo网络的部署旨在提升新兴市场的信贷可及性。

**Swarm Markets )SMT(**拥有540万美元的TVL，专注于合规的RWA交易。2023年7月与Mattereum的合作，彰显其专注于合规、全面的解决方案。

投资框架：布局RWA代币化增长

RWA代币化的布局分为三类策略：

基础设施类：Polymesh )POLYX(、Mantra )OM(、TokenFi )TOKEN(——这些项目受益于RWA采用增长，无论具体资产类别成功与否。

收益/国债导向：Ondo )ONDO(、MakerDAO )MKR(——直接暴露于机构资本流入代币化政府证券。

专业资产类别：OriginTrail )TRAC(、Pendle )PENDLE(——从新兴的代币化类别（供应链、收益衍生品）中捕获价值。

展望：从试验到基础设施的必备

截至2024年3月，84亿美元的RWA市值仅是开始，而非终点。随着监管框架的明晰、结算的最终性提升和收益机制的成熟，机构采用将加速。BlackRock的BUIDL入场确认了区块链已成为机构资本托管的竞争者。对于投资者而言，未来十年随着这个超过16万亿美元的市场迁移到链上，关键不在于“RWA代币化是否重要”，而在于“哪个类别和实现方式”能捕获最大价值。