实体资产代币化：哪些加密项目在重塑2024年的金融？

实体资产转化为基于区块链的数字代币，根本改变了我们对投资可及性和市场流动性的认知。通常被称为实物资产代币化或RWA，这一技术变革已吸引前所未有的机构关注。截至2024年3月，根据Coingecko数据，专注于RWA的加密货币市场总估值已超过84亿美元，标志着行业的成熟。BlackRock——管理着超过$10 万亿的全球资产——通过其在以太坊上的代币化BUIDL基金，代表了主流金融界对区块链基础设施的接受的一个里程碑。

代币化实物资产的根本价值主张

当传统资产迁移到区块链网络时，会出现多种变革性结果。实物资产代币化从根本上重塑了投资的可及性，通过将非流动性持有变成可交易的数字工具。这种方式使得之前难以进入的资产类别实现部分所有权，推动跨地域的投资组合多元化，并通过分布式账本技术创建透明、不可篡改的结算记录。

主要优势包括：

• 打破流动性障碍：传统上被锁定的资产——如房地产、债券和商品储备——现在可以被细分并在区块链平台上即时交易
• 扩大市场准入：投资者可以接触到以前受地理或资本限制的全球资产类别
• 运营效率提升：智能合约在几分钟内完成结算，而非数天，减少中介和相关成本
• DeFi的可组合性：代币化的实物资产可以无缝集成到去中心化金融协议中，开启新型收益策略和金融原语
• 不可篡改的记录保存：区块链架构确保所有权文件透明且防篡改

领先的实物资产代币化项目

Ondo Finance：连接机构国库产品与DeFi

Ondo Finance在实物资产代币化生态系统中占据关键位置，开发了OUSG——首个面向散户交易者的代币化美国国债证券。这一创新使DeFi参与者能够利用政府支持的证券作为Flux Finance的借贷协议的抵押品。

ONDO治理代币赋予持有者通过DAO投票机制影响协议发展的权力。2024年3月，Ondo实现了将$95 百万美元的OUSG持仓迁移到BlackRock的机构BUIDL基金的关键发展，这是首个利用传统资产管理基础设施的加密原生协议。这一安排极大增强了OUSG作为链上价值存储的实用性，同时展示了成熟金融与去中心化系统的互操作性。Ondo近期与Sui和Aptos网络的整合，显示其扩展RWA代币化到多链生态的雄心。

Mantra：新兴市场的RWA基础设施

Mantra作为专为实物资产代币化设计的Layer 1区块链，目标是中东和亚洲等服务不足的市场。2023年在Shorooq Partners领投的$11 百万美元融资后，该平台优先构建符合监管的基础设施，支持开发者推出以RWA为核心的协议。

当前MANTRA (OM)指标：

• 交易价格：$0.07
• 24小时变动：-4.59%
• 市值：8358万美元
• 日交易量：69.366万美元

OM代币既是治理工具，也是质押工具，使网络参与者在影响协议决策的同时获得被动收益。Mantra的战略布局解决了过去限制RWA采用的扩展性问题，同时其地理焦点将代币化的好处扩展到传统金融服务不足的人群。

Polymesh：企业级安全代币基础设施

Polymesh通过专门为证券代币化设计的架构脱颖而出。这一权限链Layer 1解决了合规、身份验证、结算终结和数据保密等关键挑战，是机构采用的前提。

当前POLYMESH (POLYX)指标：

• 交易价格：$0.05
• 24小时变动：-5.01%
• 市值：6064万美元
• 日交易量：9.506万美元

原生的POLYX代币支持网络运营，包括交易结算、治理投票和安全代币创建。其代币经济采用逐步逼近天花板的算法供应计划，平衡激励对齐与通胀管理。Polymesh的混合架构结合了私有网络的安全保障与公链的透明性，增强了机构对链上资产托管的信心。

OriginTrail：通过去中心化知识图谱连接供应链资产

OriginTrail结合分布式账本技术与知识图谱基础设施，创建可验证、AI兼容的资产记录，应用于供应链、医疗物流、建设采购和数字环境。这一技术手段将非结构化资产数据转变为可信、可发现的信息资产。

当前ORIGINTRAIL (TRAC)指标：

• 交易价格：$0.40
• 24小时变动：-2.96%
• 市值：1.7833亿美元
• 日交易量：1.828万美元
• 流通供应量：4.4727亿 / 5亿总量

TRAC代币于2018年作为ERC-20标准发行，支持所有DKG操作，包括资产发布、抵押提供和委托质押奖励。其多链部署确保在异构区块链生态中实现互操作性，方便企业和供应链参与者利用实物资产代币化解决方案。

Pendle：收益代币化与RWA整合

Pendle通过将收益资产拆分为Principal Tokens (PT)和Yield Tokens (YT)，革新收益管理，支持复杂的对冲和投机策略。近期与MakerDAO的Boosted Dai Savings和Flux Finance的fUSDC的整合，使Pendle进入真正的实物资产代币化领域，提供链上国债收益和机构借贷产品的访问。

当前PENDLE指标：

• 交易价格：$1.79
• 24小时变动：+2.86%
• 市值：2.9492亿美元
• 日交易量：51.061万美元

这一双市场架构使Pendle成为机构对冲的重要基础设施层，尤其是在代币化的TradFi工具在区块链网络中不断普及的背景下。

TokenFi：无代码RWA部署平台

TokenFi通过无代码界面实现实物资产代币化，任何实体都能发行合规的ERC-20和BEP-20代币。平台集成了生成式AI用于NFT创建、机构连接器和智能合约审计工具，降低了参与RWA市场的门槛。

当前TOKENFI (TOKEN)指标：

• 交易价格：$0.00
• 24小时变动：-1.51%
• 市值：756万美元
• 日交易量：25.659万美元

根据麦肯锡预测，到2030年RWA市场将达到$16 万亿，TokenFi的无障碍架构使其有望从寻求区块链基础设施的非技术发行者中获得大量增长。

Securitize与机构采纳

Securitize自2017年成立以来，改变了证券代币化格局，规模显著——到2022年，Securitize Markets跻身美国前十的股份转让代理，服务超过120万投资者账户，客户超过3000家。BlackRock的战略投资和董事会任命，彰显了机构对Securitize合规框架和技术成熟度的信心。

其他生态系统参与者

Untangled Finance于2023年10月完成了1350万美元融资后，近期在Celo网络部署，专注于为更广泛的投资者提供私募信贷市场的代币化。

**Swarm Markets (SMT)**截至2024年3月，TVL为540万美元，强调合规性，同时通过实物资产代币化连接传统金融与DeFi。2023年7月与Mattereum的合作，扩展了合规链上证券化能力。

MakerDAO (MKR)，以太坊的基础DeFi协议，逐步将实物资产引入其生态系统。截至2024年3月，RWA占MakerDAO总锁仓价值的29.5%，其中20.6亿美元直接配置于国债和机构信贷产品，展现出企业级协议的成熟。

市场发展轨迹与未来展望

实物资产代币化已不再是投机性基础设施——它已演变为支持数十亿美元机构资本的实体金融轨道。包括监管明晰、机构采纳加速、DeFi可组合性提升和预言机技术进步在内的趋势，预示着生态系统在2025年及以后将实现指数级扩展。上述项目不是竞争者，而是共同构建全球金融市场的互补基础层。